很喜歡聽李宗盛、林憶蓮合唱的那首《當愛已成往事》，這是1994電影《霸王別姬》的片尾曲，電影是根據香港作家李碧華同名小說改編，她寫的多部小說都被搬上熒屏，如《胭脂扣》、《古今大戰秦俑情》、《青蛇》、《鬼丈夫》，等等。

目前看，上機數控(603185)、上能電氣(300827)都回調了50%以上，晶科科技(601778)、固德威等個股都回調了30%左右，陽光電源(300274)、隆基股份(601012)、通威股份(600438)回調了10-20%左右，連續殺跌過程中做空動能有所減弱，技術上存在隨時反彈的需求，但是能否重拾升勢存在一個較大的未知數。

光伏板塊的基本面并未出現根本性變化，在碳達峰、碳中和路徑下，光伏市場的成長空間依然巨大，光伏企業的盈利也有著一定的保障。光伏股難以重拾牛市的根本，本質在于經過2年的上漲后，已經充分消化了未來成長和盈利空間。

技術型態上，大多數光伏股都走出類似雙頂、三角形整理的形態，現在龍頭領漲股還在整理走勢之中，未來的走勢是不上即向，一旦選擇了向下走，對整個板塊的殺傷會很大。

從盈利水平上看，截止1月18日已有錦浪科技、通威股份、特變電工、合盛硅業、天合光能、中利集團、雙良節能、晶盛機電、奧特維、晶科能源和英杰電氣等11家企業發布了2021盈利預告，其中10家預增，1家預虧。

從盤面上看，光伏板塊在完成一線、二線、三線股的輪漲后，場內資金做多的熱情已有消退跡象。市場對雙碳政策紅利的炒作已出現開始由光伏上、中、下游向終端投資商即電廠切換的信號，近期華能國際(600011)、中國電建、上海電力(600021)的強勢 上攻，表明大大小小的電力股有可能成為在2022年市場熱點，“電力牛”有望貫穿2022。

相對于光伏股的高PE、高股價，電力股仍處于估值洼地，仍處于上漲周期之中。基本面上，電力股有國企改革、電力改革、電價上調等利好加持，題材更為豐富。同時，從能源轉型+電力改革雙重角度來看，雙碳戰略的落地，最終的受益者可能還是終端電廠、電網環節。

當然，對于電力股來說，有些電力股早已起飛，股價不再便宜，建議可選擇一些調整比較充分的龍頭，或是滯漲的二線、三線股進行配置。而對于光伏股，一線龍頭績優股做波段的機會還是有，至于三線小股則還是少碰為妙，可能會很嚇人。

比如說中利集團(002309)，剛剛就發布一個預虧公告，2021年預虧32億元-40億元，上年同期虧29.2億元。光伏這么好的大年，其他企業都賺得盆滿缽滿的，好家伙，中利本期光伏業務虧損11億元左右。

就是這樣虧得一塌糊涂的光伏股，在2022年也有自低點翻2倍多的神跡，光伏股遭市場暴炒之程度可見一斑。在這輪光伏牛中，很多機構完成了拉高出貨，很多上市公司的董監高逢高減持，落袋為安。

在資本裹挾下光伏股曾瘋狂無兩，而歷來的大牛市之后，都是繁華過后留下一地雞毛。(草根光伏)

相關證券：

陽光電源(300274)

隆基股份(601012)

上機數控(603185)

中信博(688408)

晶科科技(601778)