煤炭價格悄然上升，國家發(fā)改委“聞風(fēng)而動”。

2月9日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合召開會議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場價格工作，并對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價格虛高企業(yè)進(jìn)行了約談提醒，要求抓緊核查整改。

據(jù)界面新聞，參會的單位包括山西省能源局、內(nèi)蒙古能源局、山西省發(fā)改委、國家能源集團(tuán)、中煤集團(tuán)、河港集團(tuán)等。

消息一出，2月9日，煤炭期貨應(yīng)聲下跌。焦炭2205下跌1.51%，2月10日依然沒有翻紅，下跌0.13%。動煤主連今年以來一路高歌，從去年最后一個交易日收盤672.2元，一路上漲到2月9日836.6元，上漲24.4%，2月10日，下跌2.61%。

在煤炭現(xiàn)貨價格方面，2月9日下午傳出，鄂爾多斯數(shù)家煤礦下調(diào)報價，降幅普遍在100元/噸左右。

但煤炭概念股卻受市場追捧，重回高景氣。

2月10日，煤炭開采概念股指數(shù)上漲2.4%。個股方面，冀中能源漲停，報收6.23元;平煤股份漲7.16%，報10.92元;中國神華漲4.75%，報25.6元;中煤能源)漲2.85%，報6.85元。

“發(fā)改委約談后煤炭期貨的價格下跌，主要原因是政策適時引導(dǎo)預(yù)期，市場缺乏價格繼續(xù)上漲的基礎(chǔ)。”2月10日，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)專家、中國能源研究會能源政策研究中心特聘研究員董曉宇對時代財經(jīng)分析，隨著采暖季的結(jié)束，將逐步進(jìn)入耗煤的淡季，預(yù)計煤炭價格將逐漸回落。

煤炭價格全年將有所回落

自今年1月初以來，煤炭價格出現(xiàn)一波上漲行情。

以秦皇島港動力末煤(Q5500)平倉價(指煤運到港口并裝到船上的價格)為例，據(jù)Wind的數(shù)據(jù)，近期的最低價出現(xiàn)在1月4日，報價788元/噸，隨后價格逐漸上探，到1月25日突破了1000元大關(guān)，報價1007元/噸。2月9日又上一個臺階，報價1105元/噸，短短一個月上漲了40%。

董曉宇對時代財經(jīng)分析，近期煤炭價格出現(xiàn)的上漲，主要原因是春節(jié)期間穩(wěn)定庫存的需求增大，一度達(dá)到歷史最高水平，同時疊加冬奧期間保障用煤用電安全的政策要求，國內(nèi)供給端持續(xù)偏緊。

“另外，國外煤炭供應(yīng)受月初印尼煤炭進(jìn)口禁令影響，多種因素共同推高了價格。”董曉宇進(jìn)一步強調(diào)，本輪價格上漲尚看不出人為炒作的情況，但部分企業(yè)借供求趨緊提價沖動應(yīng)該是存在的。

據(jù)中信期貨煤炭行情分析報告，近期煤炭價格出現(xiàn)上漲的原因還在于，能耗雙控力度減輕和穩(wěn)增長要求逐漸落實，下游高耗能企業(yè)不斷復(fù)產(chǎn)，能源需求基數(shù)抬升，市場對需求邊際向好的預(yù)期逐漸堅定，供需節(jié)奏的錯配帶動近期市場情緒偏強。

對于2月10日出現(xiàn)煤炭期貨下跌但煤炭股受捧的現(xiàn)象，一位投資者對時代財經(jīng)表示，“散戶看多后市煤炭價格，期待發(fā)改委的約談鑿出‘黃金坑’。”

關(guān)于煤炭價格，董曉宇預(yù)計隨著冬春采暖季的結(jié)束，煤炭價格將逐漸回落。

中國科技大學(xué)研究員胡浩也對時代財經(jīng)表示，近期煤炭價格上漲不存在基本面的支撐。“煤電庫存已超過二十二天，為歷史最高水平。春節(jié)之后也會進(jìn)入淡季，預(yù)計煤炭價格全年將有所回落。”

當(dāng)然，亦有機構(gòu)認(rèn)為今年煤炭價格不會大幅回落。

據(jù)民生證券煤炭行業(yè)2022年策略報告預(yù)計，今年煤炭價格整體走勢以季節(jié)性波動為主，由于煤炭市場供給缺口仍存，預(yù)計2022秦皇島港動力煤平倉價均價約1100元/噸，與2021年均價的857元/噸相比增長28%;預(yù)計2022年動力煤均價在1100元/噸左右。

民生證券認(rèn)為，在“碳達(dá)峰、碳中和”背景下，煤炭行業(yè)新建產(chǎn)能的意愿大幅減弱。而存量產(chǎn)能方面，2021年受保供應(yīng)政策影響，批量存量產(chǎn)能實現(xiàn)產(chǎn)能核增，實現(xiàn)了產(chǎn)量的“超產(chǎn)、非法產(chǎn)能合法化”。同時保供已經(jīng)挖掘了部分增產(chǎn)潛力，已經(jīng)基本達(dá)到產(chǎn)能極限，在新建產(chǎn)能并不充沛的背景下，未來存量產(chǎn)能釋放的增量同樣有限。

發(fā)改委調(diào)控煤價 抓住供給側(cè)“牛鼻子”

眾所周知，在去年的很長一段時間內(nèi)，煤炭價格一路高歌猛進(jìn)，甚至一度鬧起了“煤荒”。進(jìn)入四季度之后，煤炭價格在國家政策的大力干預(yù)下才出現(xiàn)回調(diào)。

得益于去年煤炭價格出現(xiàn)的階段性大漲，不少煤炭上市公司業(yè)績暴增，有的甚至取得了歷史上最好業(yè)績。如近日發(fā)布2021年年度業(yè)績預(yù)增公告的昊華能源稱，預(yù)計2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤在19.10億元至20.60億元之間，同比增長3887.60%到4200.81%。這意味著昊華能源凈利預(yù)增39倍至42倍，讓市場各方瞠目結(jié)舌。

而煤炭業(yè)內(nèi)的“巨無霸”中國神華(601088)、兗礦能源(600188)、中煤能源(601898)這3家上市公司凈利潤分別為503億元、160億元、117.7~143.8億元。

2月9日，發(fā)改委約談部分煤炭價格虛高企業(yè)，其中包括中國神華的母公司國家能源集團(tuán)以及中煤集團(tuán)。據(jù)發(fā)改委發(fā)布的消息，該會議主要在保供穩(wěn)價，“煤炭生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)一步提高認(rèn)識，加強企業(yè)自律，規(guī)范價格行為，對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)價格虛高的企業(yè)將第一時間約談，對經(jīng)提醒仍不整改的，將進(jìn)一步研究采取調(diào)查追責(zé)等措施”。

2月10日，時代財經(jīng)致電中國神華投資者關(guān)系部門，咨詢該約談會議對中國神華的影響，相關(guān)工作人員稱，“那是集團(tuán)參加的會議，目前公司還沒有收到具體的指示，至于約談的安排具體內(nèi)容，什么形式、有什么要求，目前都不了解。”

同日，時代財經(jīng)以投資者身份致電中煤能源投資者關(guān)系部門，對方稱，“該約談目前對公司尚沒有什么影響”。

該工作人員解釋，“中煤能源屬于國資委管控的央企之一，像這樣的會也是經(jīng)常開的，主要是中央傳遞精神，第一是要求中煤能源保障供給;第二是要控制價格，煤炭行業(yè)不要出現(xiàn)像去年10月份價格忽高的現(xiàn)象，主要還是一個維護(hù)價格穩(wěn)定的作用，也是常規(guī)的動作。”

對于發(fā)改委的約談，無錫雙碳研究院執(zhí)行院長吳琦對時代財經(jīng)表示，這是中央加強煤炭市場價格調(diào)控監(jiān)管，旨在打擊煤炭市場非法牟利行為和價格非理性上漲，做好春節(jié)期間煤炭穩(wěn)產(chǎn)保供穩(wěn)價，在此基礎(chǔ)上，逐步完善煤炭市場價格形成機制。

吳琦認(rèn)為，隨著煤炭市場穩(wěn)價保供政策的落實，煤炭價格有望逐步回落。

董曉宇指出，發(fā)改委從年初開始持續(xù)進(jìn)行煤炭保供穩(wěn)價的窗口政策指導(dǎo)，應(yīng)該說受去年煤炭價格管控經(jīng)驗的啟發(fā)，當(dāng)前抓住供給端的“牛鼻子”，煤炭的價格走勢會較為平穩(wěn)，今年會收到更好的成效。

除了著眼價格，發(fā)改委也強調(diào)“煤炭生產(chǎn)企業(yè)要抓緊恢復(fù)正常生產(chǎn)供應(yīng)，嚴(yán)格落實國家煤炭保供穩(wěn)價的政策要求。”據(jù)發(fā)改委消息，今年春節(jié)正月初三以來，各地區(qū)煤炭產(chǎn)量快速回升，目前已基本恢復(fù)至節(jié)前水平，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤仍保持在1.65億噸以上，較去年同期增加超過4000萬噸。

值得注意的是，在約談次日，2月10日，國家發(fā)展改革委 、國家能源局發(fā)布《關(guān)于完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型體制機制和政策措施的意見》，指出要完善和推廣綠色電力證書交易，促進(jìn)綠色電力消費。

吳琦對時代財經(jīng)分析，從需求側(cè)來說，短期內(nèi)，以煤炭為主的能源資源稟賦難以改變，應(yīng)嚴(yán)控“兩高”項目盲目發(fā)展，提高煤炭利用效率。長期來看，加快構(gòu)建多能智慧高效協(xié)同的現(xiàn)代能源體系，推動煤炭清潔化利用、新能源多類型多路徑供應(yīng)，實現(xiàn)“煤炭、油氣、新能源”等多能源互補。