去年10月下半月，在保供政策的強力支持下，煤價迅速從高位下跌，市場漲得快跌的也狠，半個月時間里，煤價被“腰斬”;無論產地還是港口都迅速失去活力，上游不發，下游不拉，市場悲觀氣氛蔓延。去年11月份，煤價高位震蕩了一個月;進入12月份，神華帶頭連續四周領跌，引發貿易商踐踏性拋售和逃離。煤價下跌過程中，除一些剛需客戶按需采購外，大部分客戶持觀望態度，部分客戶人為的抑制了自身采購需求，造成拉運快速下降。

市場在一片看跌聲中迎接著2022年，就在國內煤炭人還忙著過元旦假期的時候，沒想到印尼突然放了一個大招，1月份禁止本國煤炭出口，禁令來的很突然，讓很多裝完煤的船滯留港內，走不了。受出口禁令事件刺激，市場快速反轉;同時，港口的貨源結構性緊缺更是放大了供需矛盾，使原本羸弱的煤炭市場再度升溫。前期人為壓制的采購需求也在快速釋放，需求迅速增加，產地和港口出現聯動，煤價上漲。此輪價格上漲比往年推遲了一個月，此次上漲，既覆蓋了終端節前集中采購期，還囊括了煤礦放假停工潮，甚至延伸至終端就地過年蓄力生產時段;此外，為彌補冬奧會期間停產對生產帶來的的影響，部分工廠增加了采購。就在各方抓緊補充庫存，導致階段性需求釋放之時。卻發現：很多貿易商早在去年12月中下旬就賠本把市場煤拋干凈了，手里早已無存煤;感覺到發運風險太大，部分貿易商不愿參與，而是提前放假。以上因素交織在一起，煤炭市場更加趨緊。

一月下旬，上級主管部門召開會議后，市場逐漸冷卻，動力煤現貨價格下跌，但節后市場并非都是利空消息。首先，部分民營煤礦停產至正月十五，生產受影響;而受發運到港成本倒掛影響，貿易商積極性偏低，港口庫存連續下降，呈現結構性偏緊。其次，兩會之前，火工品管控，安全檢查趨嚴，促使產地釋放增量有限。再次，部分小電廠，特別是東北地區的小電廠補庫需求仍然較高。第四，華東、華中、華南地區天氣寒冷，民用電負荷走高。預計下游煤炭需求不弱，港口運輸依然繁忙。

預計市場先抑后揚。受限價影響，二月份第一周，港口市場下行;下行的原因，受限價和政策打壓影響，動力煤市場價格走弱。從第二周開始，市場轉好;轉好的原因是，新一輪補庫開始，而環渤海港口存煤低位，風險大，貿易商不發，優質煤供不應求，價格有支撐。二月底、三月份，隨著增產穩供、進口煤集中到岸，以及南方天氣轉暖、電廠耗煤回落;疊加環渤海港口庫存回升，各環節庫存趨于均衡，港口和產地煤價將出現下跌。