從上個星期二開始，電煤價格止跌回漲，且是坑口港口、期貨現貨一起漲。今日智庫團隊認為，除了印尼突然禁止煤炭出口影響市場預期外，需求回升是更為主要的原因。

需求回升，從產地方面看得比較清楚。最近，下游用戶采購增多，產地煤礦銷售情況好轉，一些前期降價較快的煤礦開始上調價格，不少煤礦又出現了車輛排隊拉煤的情況。

而環渤海港口的煤價，也是連續漲了五六天，后面可能還要漲。據今日智庫了解，目前，5500大卡的煤價格在820左右，5000大卡的煤價格在725左右。由于港口發運成本出現倒掛，貿易商發運積極性較差。近一個星期以來，環渤海港口調入調出雙降，但整體調入依舊不及調出，環渤海港口庫存降至1942.8萬噸，環比減少160.3萬噸。

而電煤價格上漲的根本原因，還是下游日耗上來了。目前，沿海八省電廠庫存保持在3350萬噸左右的歷史高位，不過日耗也上來了，保持在235萬噸以上，比年前低位水平增加了10%以上。庫存可用天數15天左右，也是一個相對低的水平。

今日智庫判斷，后面隨著今年第六輪寒潮來襲影響，沿海和內陸電廠日耗季節性回升，氣象部門預計一二月份天氣會較往年偏冷，但供給還是沒有跟上需求增長這個節奏，電廠庫存會進入到正常的旺季去庫，電煤價格到春節前有一定的支撐。