日前，國家發改委下發了關于1月份煤炭生產供應工作的通知。通知要求，要保障煤炭安全穩定生產，確保煤炭供應平穩，煤礦臨時性停產要及時報告。同時煤炭中長期合同供應量原則上保持只增不減。從政策上看，1月份保供政策延續，煤炭供應有保障。

煤炭產量回至高位。上月末，隨著部分礦年度產量完成，停產檢修煤礦增多，煤炭產量出現收縮。12月31日，鄂爾多斯市日產量降至223萬噸，創月內低點。元旦期間，煤礦逐步恢復生產，煤炭產量持續提升，目前鄂爾多斯市煤炭日產量已增至265萬噸，達到正常高位水平。

印尼事件影響低于預期。據外媒報道，隨著印尼國內煤企對電廠的煤炭供應量繼續增加，截止1月5日，印尼國有電力企業已有1390萬噸煤炭供應得到保障，目前已經擺脫斷電危機，預計印尼出口禁令仍有提前解除的可能性。同時結合國內春節前后煤炭供需形勢，預計印尼出口禁令事件對國內的影響將低于預期。

節后，由印尼出口限制引發的國內市場回暖，一是下游前期需求壓制后的釋放，二是成本支撐下的煤價快速下跌后反彈。短期看，電廠日耗仍將保持高位，隨著市場情緒發酵以及需求釋放，煤價仍有上漲預期。

春節臨近，從往年規律來看，下周后期，電廠日耗將逐步開始走弱。日耗回落后，下游采購需求也將明顯減弱，市場情緒也將明顯降溫，后市可關注日耗拐點時間市場情緒變化。

總體來看，在階段性需求釋放以及炒作情緒降溫之后，市場將恢復平靜。臨近日耗拐點疊加國內煤炭產量高位，市場供需寬松格局不變，煤價難以持續上漲，短期反彈過后仍將面臨下跌壓力。