元旦節后，受印尼政府禁止1月份煤炭出口消息刺激，煤炭市場再起波瀾。部分賣方報價開始上漲，低卡煤價格反彈較為明顯。但受制于下游需求偏弱，漲幅相對有限。后期來看，春節前國內煤炭供需寬松基本面并未發生改變，價格反彈或不具備持續性。

一是煤炭供應維持高位，節后產量恢復性增加。受近期煤礦安全生產事故增多影響，主產地安全檢查趨嚴，節前部分煤礦已完成年度生產指標，停產、減產、放假較多，坑口原煤產量明顯減少。隨著元旦節后新一年度指標重新計算，預計整體煤炭產量將恢復性增加。同時，根據發改委12月31日發布的關于1月份煤炭生產供應工作的通知要求,在確保安全的前提下保持正常生產，確保煤炭供應平穩，煤炭主產區特別是晉北地區煤炭企業要加強資源保障，后期國內煤炭供應仍將維持高位。

二是傳統用煤淡季春節將至，煤價反彈空間有限。今年春節為2月1日，預計1月中旬開始，下游部分工業企業就開始進入停工放假模式，工業用電負荷也將隨之下降。一般情況下，春節期間，沿海八省終端耗煤量將降至旺季的一半左右。耗煤需求的減少，將導致市場煤采購數量隨之減少。電廠需求也將以長協煤為主，對現貨市場煤需求不高，從而也限制了煤價的反彈空間。

三是印尼煤炭出口禁令仍有轉機，且實際影響不大。2021年12月31日，印尼突然宣布禁止1月份煤炭出口,該禁令已經在印尼國內實行,不過鑒于印尼國內各方反對態度,被調整可能性較大。目前市場流傳的關于出口禁令的可能調整方案，印尼官方并未公開確認，還需要等1月5日之后的官方回應和確認。印尼煤占我國煤炭進口總量60%左右，當前正臨近春節，是我國煤炭市場淡季特征最明顯的時間窗口。而國內供應、終端庫存均處于近幾年最好水平，實際沖擊將較為有限。

整體來看，受印尼禁止出口消息影響，市場恐慌心態得到緩和，沿海終端部分采購需求將轉向內貿煤來彌補印尼煤的缺口，使得低卡煤率先出現反彈。不過，春節前動力煤供強需弱的情況仍將持續，預計價格反彈空間將較為有限。