今年是中國(guó)電力市場(chǎng)發(fā)展歷史上繼2015年中發(fā)〔2015〕9號(hào)）文之后再次具有重大意義的一年。 本周，就在2021年全年交易即將全面結(jié)束之際，讓我們回顧那些一年來(lái)讓人記憶猶新的交易場(chǎng)景。

01

年度交易指標(biāo)倒逼常規(guī)豐枯交易

今年年度交易中，常規(guī)直購(gòu)品種的交易結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了明顯的變化，由四川電力交易中心公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，年度常規(guī)直購(gòu)批發(fā)交易的豐枯比由去年同期的1.19上升至1.35，而零售結(jié)構(gòu)卻由去年同期的1.16下降至1.02。 回顧解析：由于年度交易常規(guī)直購(gòu)電量受指標(biāo)限制，年度常規(guī)指標(biāo)下達(dá)決定了交易的供需關(guān)系，當(dāng)整體發(fā)電側(cè)供給偏緊，整體價(jià)格漲幅出人意料時(shí)，倒逼用電側(cè)改變了交易策略，年度批發(fā)交易時(shí)優(yōu)先保障自身豐水期電量。而年度交易尾段，主管部門(mén)及時(shí)出手，通過(guò)1到4月合并考核以及調(diào)整優(yōu)先計(jì)劃的方式穩(wěn)定了市場(chǎng)。

02

轉(zhuǎn)讓價(jià)差回歸代收代付

去年由于多方原因，年中交易時(shí)轉(zhuǎn)讓價(jià)差變更為由交易主體間自收自付，造成了交易結(jié)算工作極大的不便。而在2021年，轉(zhuǎn)讓價(jià)差代收代付方式的回歸，極大簡(jiǎn)化了資金及結(jié)算手續(xù)繁瑣的流轉(zhuǎn)過(guò)程，大大的提高了市場(chǎng)活力。回顧解析：在交易頻次較少的現(xiàn)行中長(zhǎng)期交易中，轉(zhuǎn)讓價(jià)差自收自付帶來(lái)的影響較弱，其帶來(lái)的收付款工作量暫時(shí)沒(méi)有發(fā)生質(zhì)的變化，但隨著電力市場(chǎng)化改革的深入，現(xiàn)貨交易的試運(yùn)行，以及市場(chǎng)交易活力的上升，這部分工作帶來(lái)的主體間相互結(jié)算的難度大大提高。為了避免這部分工作帶來(lái)的市場(chǎng)內(nèi)耗，保障交易的有序進(jìn)行，轉(zhuǎn)讓價(jià)差代收代付的功能在相關(guān)部門(mén)的多方努力和協(xié)調(diào)下再次回歸。

03

水電消納示范的興起與衰退

去年年度交易水電消納示范交易成交量為13.15億千瓦時(shí)，而今年年度交易成交量高達(dá)103.15億千瓦時(shí)，成交規(guī)模陡然放大，但隨著國(guó)家對(duì)虛擬貨幣的強(qiáng)力管控，該品種交易電量在年中迅速下降。回顧解析：虛擬貨幣涉及國(guó)家雙碳戰(zhàn)略與金融安全，政府部門(mén)強(qiáng)力出手管控，原本很多被納入水電示范消納的虛擬貨幣企業(yè)遭清退，不但標(biāo)志著虛擬貨幣時(shí)代的落幕，同時(shí)也意味著能源高效利用時(shí)代的來(lái)臨。

04

抄表周期調(diào)整，用戶豐期電量讀數(shù)豐腴

為了銜接發(fā)用電平衡，用戶抄表周期與發(fā)電側(cè)抄表周期在今年7到9月逐步實(shí)現(xiàn)同步，至今年9月，市場(chǎng)發(fā)用主體電量結(jié)算周期統(tǒng)一為上月26日至本月25日。同時(shí)由于抄表周期調(diào)整發(fā)生在豐水期，用戶豐水期電量讀數(shù)增加，對(duì)于工業(yè)用戶而言，富余電量在今年有了較大增長(zhǎng)。回顧解析：發(fā)用兩側(cè)抄表周期統(tǒng)一意味著省內(nèi)市場(chǎng)化電量交易真正可以從物理層面落實(shí)，發(fā)用電的交易標(biāo)的實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一。政策進(jìn)一步目標(biāo)是將抄表周期統(tǒng)一至自然月，電量結(jié)算與財(cái)務(wù)結(jié)算周期統(tǒng)一可期。此外，本次由于抄表調(diào)整帶來(lái)的用電量讀數(shù)增加，讓市場(chǎng)工業(yè)存量用戶提前享受了部分富余電量?jī)?yōu)惠，但來(lái)年由于富余基數(shù)核定規(guī)則，富余電量的增長(zhǎng)將受限。

05

爭(zhēng)奪發(fā)電權(quán)的首輪調(diào)增與末輪調(diào)減

今年豐水期各月份的交易出現(xiàn)了一大特點(diǎn)，就是首輪計(jì)劃外雙邊交易成交量巨大，末輪再次出現(xiàn)巨額調(diào)減。 回顧解析：由于省內(nèi)來(lái)水特點(diǎn)和水電機(jī)組特性，合約在豐水期對(duì)于發(fā)電側(cè)才是具有真正意義上的發(fā)電權(quán)，首輪爭(zhēng)取合約可以盡可能的保障發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量，不過(guò)首輪調(diào)整末輪調(diào)減這種交易方式將給調(diào)度帶來(lái)一定壓力，并且對(duì)市場(chǎng)也存在不利影響，所以來(lái)年政策將會(huì)對(duì)這種交易方式做出一定限制。

06

豐水期計(jì)劃外價(jià)格上漲，交易回歸平臺(tái)

今年豐水期價(jià)格不似往年，除7月價(jià)格觸底，其余月份價(jià)格均相比去年同期走高，與之相應(yīng)的是隨著價(jià)格的走高，雙邊交易的成交比重也在下降。回顧解析：今年豐水期價(jià)格走高受多方共振因素影響，首先是省內(nèi)通道被外送機(jī)組擠占，斷面影響加劇；其次是抄表周期調(diào)整，發(fā)用雙方市場(chǎng)結(jié)算電量出現(xiàn)較大失衡；再有就豐水期首輪巨量成交在一定程度上影響了市場(chǎng)真實(shí)供需。

07

火電放開(kāi)上浮，價(jià)格步入市場(chǎng)化

燃煤火電采取基本電價(jià)加浮動(dòng)機(jī)制，去年由于政策原因暫不上浮的火電在今年7月開(kāi)始首次上浮，用戶常規(guī)配火價(jià)格達(dá)到444.32元/兆瓦時(shí)。正當(dāng)主體驚訝于高價(jià)火電時(shí)，國(guó)家發(fā)改委1439號(hào)文件進(jìn)一步打開(kāi)了火電價(jià)格浮動(dòng)上限。

回顧解析：隨著電力市場(chǎng)化改革進(jìn)一步堅(jiān)定的推進(jìn)，省內(nèi)火電由原先優(yōu)先電量的發(fā)電模式轉(zhuǎn)變?yōu)楸匕l(fā)電量、市場(chǎng)化電量以及現(xiàn)貨電量的模式，火電的市場(chǎng)參與度大幅提高。

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高耗能企業(yè)管控，鋁電首當(dāng)其沖

今年8月26日，《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于完善電解鋁行業(yè)階梯電價(jià)政策的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2021〕1239號(hào)）出臺(tái)，措辭嚴(yán)厲“嚴(yán)禁對(duì)電解鋁行業(yè)實(shí)施優(yōu)惠電價(jià)、組織電解鋁企業(yè)電力市場(chǎng)專(zhuān)場(chǎng)交易等，已經(jīng)實(shí)施和組織的應(yīng)立即取消。” 回顧解析：隨著國(guó)家雙碳戰(zhàn)略的推進(jìn)，對(duì)于高耗能企業(yè)從最初的鼓勵(lì)用電，已經(jīng)向節(jié)能減排，提高生產(chǎn)效率方向轉(zhuǎn)變，也同時(shí)意味著國(guó)家對(duì)于清潔能源的迫切需求。

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11月的價(jià)格下跌與12月的價(jià)格上揚(yáng)

今年11月市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)下歷史新低，最低成交價(jià)格甚至達(dá)到224元/兆瓦時(shí)。與之相比，今年12月價(jià)格一路走高，最后一輪也未出現(xiàn)去年同期價(jià)格走低的情況，最后以408元/兆瓦時(shí)價(jià)格高位收官。回顧解析：枯平水期市場(chǎng)化交易對(duì)于優(yōu)先指標(biāo)和來(lái)水更加敏感，除自身對(duì)于用電量和發(fā)電量的預(yù)估外，若優(yōu)先指標(biāo)下達(dá)偏少，則市場(chǎng)供給充足，價(jià)格下降，反之，發(fā)電側(cè)則可更好的發(fā)揮其市場(chǎng)力，價(jià)格上漲。

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目錄電價(jià)取消，電網(wǎng)公布代理價(jià)格

緊跟國(guó)家改革方向，10月25日川發(fā)改價(jià)格〔2021〕401號(hào)取消我省目錄電價(jià)。經(jīng)過(guò)11月過(guò)渡期，12月國(guó)網(wǎng)四川省電力公司首次公布了12月代理電價(jià)373.1元/兆瓦時(shí)，宣告四川省工商業(yè)目錄電價(jià)時(shí)代的正式結(jié)束。回顧解析：雖然看似12月國(guó)網(wǎng)代理電價(jià)較市場(chǎng)化交易12月平臺(tái)增量成交價(jià)低，但兩者標(biāo)的不同，無(wú)法直接比較。月度平臺(tái)集中交易僅僅體現(xiàn)12月月度增量交易情況，不包含12月年度交易合約價(jià)格，不包含配火價(jià)格等因素；而且由于國(guó)網(wǎng)代理特性，不會(huì)過(guò)分拉大豐枯水期價(jià)差，因此枯水期12月的價(jià)格不能簡(jiǎn)單進(jìn)行對(duì)比。國(guó)網(wǎng)代理購(gòu)電模式作為市場(chǎng)化的過(guò)渡階段，全年加權(quán)均價(jià)必然會(huì)高于市場(chǎng)化加權(quán)電價(jià)。

結(jié)束語(yǔ)

2021 年，伴隨國(guó)家發(fā)改委（發(fā)價(jià)格〔2021〕1439）號(hào)文件的一聲”驚雷“，給電力市場(chǎng)帶來(lái)了更加光明的前景，相關(guān)后續(xù)政策的密集出臺(tái)，電力市場(chǎng)發(fā)展步入快車(chē)道。展望 2022 年，四川電力市場(chǎng)將發(fā)生極大的變化，優(yōu)先計(jì)劃、傳統(tǒng)政策性優(yōu)惠和計(jì)劃外品種將會(huì)大幅調(diào)整，而市場(chǎng)化交易的規(guī)模和數(shù)量會(huì)持續(xù)增加。 面對(duì)電力市場(chǎng)政策規(guī)則和內(nèi)容不斷的推陳出新，小碩團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，交易的指導(dǎo)思想和策略方向也應(yīng)做出相應(yīng)的調(diào)整。未來(lái)在參與市場(chǎng)化交易過(guò)程中，市場(chǎng)主體應(yīng)在政策規(guī)則熟練掌握和應(yīng)用的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，密切關(guān)注市場(chǎng)的供需和價(jià)值趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)不同交易類(lèi)型、不同品種、不同策略的均衡配置。