截止12月9日，沿海八省電廠合計(jì)存煤3573萬(wàn)噸，日耗205.1萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)17.4天。從數(shù)據(jù)上分析，盡管電廠存煤可用天數(shù)不低，但合計(jì)存煤數(shù)量比前一天減少了24萬(wàn)噸，日耗增加了4萬(wàn)噸。電廠庫(kù)存在持續(xù)壘庫(kù)一個(gè)半月之后，終于迎來(lái)了可喜的去庫(kù)階段。

回顧去年四季度，電廠庫(kù)存持續(xù)回升至11月24日。隨后，隨著需求的轉(zhuǎn)好，電廠在11月底開(kāi)始去庫(kù)存;而市場(chǎng)形勢(shì)轉(zhuǎn)好也是在11月底開(kāi)始，一直到今年1月15日。從今年10月16日開(kāi)始，隨著上級(jí)主管部門的煤價(jià)監(jiān)管、增產(chǎn)增供以及干預(yù)政策的不斷推進(jìn)，給市場(chǎng)情緒帶來(lái)壓力。政策影響之下，煤炭貿(mào)易商出現(xiàn)恐慌性拋售，進(jìn)口煤也在割肉甩賣;而下游還盤價(jià)格偏低，成交量減少，促使煤價(jià)大幅下跌。今年11月初，煤價(jià)止跌后，出現(xiàn)下游不拉、煤礦頂倉(cāng)、外運(yùn)不暢的現(xiàn)象。本周，電廠端采購(gòu)依然不多，長(zhǎng)協(xié)維持補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)繼續(xù)低迷。

今年，南方地區(qū)入冬較往年晚一到兩周，終端取暖用電稍顯不足;直到12月7日，沿海八省電廠日耗才勉強(qiáng)升至200萬(wàn)噸以上的位置。冬季剛剛來(lái)到，而保供政策持續(xù)發(fā)力，助推電廠庫(kù)存大幅增加，“迎峰度冬”的前半程，煤炭市場(chǎng)波瀾不驚。

筆者推斷，隨著深冬的到來(lái)，終端日耗將出現(xiàn)明顯回升。加之冷冬預(yù)期下，極端惡劣天氣或?qū)?duì)煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸帶來(lái)一定影響。為應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的極端惡劣天氣，本月下半月，終端用戶仍存在一定采購(gòu)、補(bǔ)庫(kù)需求，本月15-20日，可能迎來(lái)煤炭市場(chǎng)的拐點(diǎn)。

1.寒冬臘月是全年需求最旺盛的月份，火電耗煤環(huán)比增速通常在10%以上，今年寒潮多，更不會(huì)例外。

2.部分地區(qū)企業(yè)限電的逐步解除，工業(yè)用電用煤發(fā)力，拉動(dòng)市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)好。

3.集中力量保供電廠，電廠庫(kù)存是打起來(lái)了，但非電用煤需求依然存在，尤其低硫優(yōu)質(zhì)煤緊缺。

4.保供煤中，低卡煤占比不小，電廠在長(zhǎng)協(xié)不夠用的情況下，需要采購(gòu)高卡煤進(jìn)行配煤，而環(huán)渤海港口同樣缺少高卡市場(chǎng)煤。

5.據(jù)朔州某煤礦主管介紹，非保供的晉北部分發(fā)煤礦站、洗煤廠、儲(chǔ)煤場(chǎng)將于下周停產(chǎn)。聞?dòng)嵑螅冐涢_(kāi)始增多，用戶需要集中搶運(yùn)，派車、派船數(shù)量增加。