需求端

前期終端日耗表現(xiàn)不及預(yù)期。11月份，我國(guó)遭遇多輪寒潮天氣過(guò)程，但每次寒潮過(guò)后，各地氣溫都會(huì)迅速回升，且回溫的幅度較大，持續(xù)時(shí)間也較長(zhǎng)，導(dǎo)致中東部大部平均氣溫較常年同期偏高，終端日耗表現(xiàn)不及預(yù)期，根據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止12月2日，沿海8省終端用戶的日耗僅在190萬(wàn)噸左右，同比下降8.9%。

冷冬預(yù)期下，短期內(nèi)終端用戶仍存在一定采購(gòu)需求。真正的寒冷隨后就到，據(jù)國(guó)家氣候中心預(yù)測(cè)，今冬(2021年12月至2022年2月)我國(guó)氣溫總體呈偏冷特征，季節(jié)內(nèi)冷暖波動(dòng)大。2021年12月，除東北、內(nèi)蒙古東部等地氣溫偏低外，全國(guó)大部氣溫接近常年同期或偏高。但2022年1至2月冷空氣活動(dòng)將明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，我國(guó)中東部大部地區(qū)氣溫可能較常年同期偏低，發(fā)生階段性極端強(qiáng)降溫事件的可能性大，東北、華北、西北地區(qū)東部、新疆北部等地可能出現(xiàn)階段性強(qiáng)降溫、強(qiáng)降雪過(guò)程。屆時(shí)，終端日耗將較去年同期明顯回升，因此為應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的極端天氣，短期內(nèi)終端用戶仍存在一定采購(gòu)需求。

供應(yīng)端

“迎峰度冬”期間國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)將保持在較高水平，但需要考慮到歲末年初的強(qiáng)安監(jiān)、冷冬因素。根據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，12月份以來(lái)，鄂爾多斯全市煤炭日產(chǎn)量保持在270萬(wàn)噸左右高位。預(yù)計(jì)“迎峰度冬”期間，隨著產(chǎn)地煤礦優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)將保持在較高水平。

但需要注意到，歲末年初歷來(lái)是煤礦安全生產(chǎn)關(guān)鍵期，也是事故高發(fā)期，為確保年末安全形勢(shì)持續(xù)穩(wěn)定向好，預(yù)計(jì)后期產(chǎn)地煤礦安監(jiān)力度將加大，加之冷冬預(yù)期下，階段性極端天氣或?qū)?duì)煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸產(chǎn)生一定影響。

后市研判

短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)將較為充足，終端用戶仍存在一定采購(gòu)需求，市場(chǎng)煤價(jià)將趨穩(wěn)運(yùn)行。

長(zhǎng)期來(lái)看，12月3日舉行的全國(guó)煤炭交易會(huì)公布了2022年煤炭長(zhǎng)期合同簽訂履約方案征求意見(jiàn)稿，其中提出，價(jià)格方面，“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制不變，5500大卡動(dòng)力煤調(diào)整區(qū)間在550-850元之間，其中下水煤長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)為700元/噸，較此前的535元上調(diào)約31%。同時(shí)，合同明確要求，核定能力在30萬(wàn)噸及以上的煤炭生產(chǎn)企業(yè)原則上均被納入簽訂范圍，而需求方，要求發(fā)電供熱企業(yè)除進(jìn)口煤以外的用煤100%要簽訂中長(zhǎng)期合同。

隨著中長(zhǎng)期合同簽訂范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2022年電力用煤和冬季供暖用煤將得到有力保障，長(zhǎng)協(xié)煤作為穩(wěn)定市場(chǎng)的“壓艙石”作用將更加顯著，下游對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)需求或逐步縮減，有利于市場(chǎng)煤價(jià)穩(wěn)定在合理區(qū)間。