周初，受冷空氣預期影響，下游補庫積極性提升，市場煤炭貨盤凸增，加上北方港口船舶較多壓港嚴重，市場可用運力偏緊，海運費再現上漲。冷空氣正式上線，北方港口遭遇連續大霧大風封航，船舶周轉受限，壓港情況更加嚴重，終端也開始提前訂船，市場看漲情緒快速蔓延，支撐海運費高位反彈。

工業用電恢復，政策要求電廠發電負荷高于去年同期。疊加新一輪寒潮預期下，終端繼續增加采購，市場轉為活躍。保供政策下，煤炭產能陸續釋放，電煤供需也逐步轉向寬松，在后期冷空氣頻繁擾動的情況下，市場會有波動;但總體供需格局已定，市場煤價格難有明顯反彈。本周，冷空氣對市場有階段性支撐。近期有小幅波動屬煤種結構性問題。

調入方面，鐵路運力恢復，大秦線日運量保持在130萬噸以上，進港資源增多，但低卡煤占比也在增多。調出方面，近日封航較多，疊加煤價倒掛和冷空氣預期，終端拉運補庫動能強勁，調出量回升。預計短期在冷空氣頻繁擾動、港口持續封航的情況下，庫存還將繼續高壘。由于部分港口存煤偏高，有的煤種不對口，太原局將于今明兩天，分別在秦皇島港和唐山港召開疏港對接會議。

煤價降到合理區間后，政策壓力逐漸趨緩;疊加又有一次全國性冷空氣將影響我國，終端電廠保供拉運積極，北上船舶明顯增多，加上市場流通貨源偏少，部分煤種仍有缺貨現象，各港封航現象增多，船舶壓港情況加重，環渤海港口錨地船舶大增32艘至242艘。政策要求月底前，各省電廠庫存需達到去年同期水平;以及新一輪寒潮預期影響，部分終端采購積極性提高，但仍以主拉長協煤為主、市場煤為輔。

目前，隨著中國保供穩價以及相關增產政策的落實，國內煤炭供應情況逐漸趨穩，動力煤價格已由10月份創下的高位大幅下跌，同時電力緊縮局面也得到顯著改善。與此同時，隨著煤價的低位運行，前期高價囤煤的貿易商恐慌性拋貨，也增加了貨源供應，助推了現貨價格達到預期。隨著國內市場供應逐漸增加，今年冬季我國能源短缺現狀將得到緩解。未來幾個月，國內煤炭供應預計將繼續增加，從而帶動進口需求下降，使海運煤價進一步承壓。