核心提示：

1、近日，創維集團發布2021年3季報，報告期內公司營業額為358.91億元，同比增長33.2%;其中，光伏業務實現收入21.9億元，較去年同期增長27275.0%。整體來看，創維集團取得一定成績，但是還未能找到真正可以帶來質變的新業務。

2、創維的光伏業務在今年下半年才爆發，但有不少業主反饋，自己在有限的收益內，卻承擔了無限的風險。對于創維光伏的合同，鳳凰網財經《市值觀察》采訪了相關律師，他們也指出合同中存在一些不合理條款，尤其是針對業主的條款過于苛刻。

3、面對光伏行業的亂象，地方政府已經相繼出手，其中就包括創維的兩個較大市場河南和廣東。相關文件要求，平穩有序推進屋頂光伏發電建設，避免出現圈而不建、虛假宣傳、無資質建設等擾亂市場秩序行為。這對于創維來說是機遇也是挑戰，創維的光伏業務是否會受到牽連，亦或者能不能將這部分市場占為己有，未來充滿變數。

4、黃宏生的第三次創業新能源車爭議不斷，2016年，南京金龍被卷入“騙補丑聞”。有知情人士舉報，南京金龍涉嫌騙取中央及地方新能源汽車補貼資金3200萬元。鳳凰網財經《市值觀察》注意到，粵惠運輸公司與南京金龍多次對峙公堂，因車輛行駛里程未達規定標準、沒有相應的公交線路等自身原因導致南京金龍省市財政補貼未能申領成功。案件中的3000萬元與上文舉報人提到3200萬元較為接近，這批未能申請到補貼的車是否就是被舉報的那批車輛，時至今日仍然是個迷。

都說創始人決定了企業的性格和命運，黃宏生喜歡折騰，創維也同樣頻繁追逐風口，電視、地產、汽車、光伏…每一個風口都能看到創維的身影。

近期，創維集團股價暴漲150%，市值暴漲100億港元，這家公司股價萎靡了6年，卻只用了半個月時間就重回“巔峰”。

這一切都要歸功于喜歡折騰的黃宏生，他主導的第4次創業光伏項目呈現爆發式增長。

近日，創維集團發布2021年3季報，光伏業務實現收入21.9億元，較去年同期的800萬元增加21.82億元，同比增長27275.0%。

在黃宏生三十余年創業史中，他賣過電視，蓋過樓房，造過汽車，現在又盯上了光伏行業，每一次都險象環生，每一次都充滿爭議。

其中房地產因挪用資金被捕入獄、新能源因騙補貼事件被人舉報，而這次的光伏項目同樣因為行業不夠規范屢屢陷入爭議。

創維集團的理想與現實

近日，創維集團發布2021年3季報，報告期內公司營業額為358.91億元，同比增長33.2%;毛利為58.38億元，毛利率為16.3%。

其中，光伏業務實現收入21.9億元，較去年同期的800萬元增加21.82億元，同比增長27275.0%，業務范圍已覆蓋山東 、福建 、河南、河北、山東、安徽、江蘇等地。

看似業績光鮮亮麗，其實創維也有自己的難處，由于家電行業整體沒落，公司日子過得并不舒坦。

據wind數據顯示，創維集團的營業收入在2014-2018年連續5年增速低于10%，2018年更是出現近20%的負增長。

扣非凈利潤數據就更為慘淡，2017年至今創維集團一直在盈虧之間掙扎，5年之中有4年虧損。

營收出現放緩的背后是主營業務增長乏力，當然這也并非是創維集團的企業層面的原因，而是整個行業進入衰退期。

隨著移動互聯網的普及，電視已經不是家庭的必需品，早在2014年左右出貨量就已經出現下滑，再加上小米、華為等互聯網廠商的入局，行業競爭趨于白熱化。

據wind數據顯示，創維集團的電視業務自2013年至今幾乎沒有太大增長，收入維持在250億元附近，在2018年一度下滑至177億元。

2019年開始，創維集團業務整合將電視歸入多媒體業務，分拆來看2019年智能電視銷售收入是195億元，2020年則是205億元，依然沒有太大改觀。

今年前三季度，創維電視的銷量進一步下滑，國內市場銷量下滑近20%，海外市場銷量下滑15.7%。不過由于OLED 高端電視銷售增長帶動平均銷售單價提升，銷售額仍有不錯增長。其中國內市場收入為 89.3億元，較去年同期的80.59億元增長10.8%;海外市場收入 72.79 億元，較去年同期的53.92億元增長 35.0%。

在銷售毛利率方面，數據曲線也體現了創維集團的興衰演變。在2002-2008年，電視行業的黃金期，公司銷售毛利率不斷攀升。2007-2016年，行業競爭白熱化，銷售毛利率上漲乏力。而2016年至今，整個行業蕭條，銷售毛利率自然也隨之下滑。

為了應對行業的衰退，創維集團祭出了兩條解決方案，一個是尋找新業務，另一個是尋找新市場。

據財報介紹，創維集團確立未來五年轉型升級的總體戰略規劃，簡稱「一三三四」戰略，其中四大業務板塊包括：

1、多媒體業務，即智能電視、酷開系統的互聯網增值服務、光伏業務。截至今年3季度，創維集團多媒體業務的營業額218.54 億元，較去年同期增長 36.1%。

2、智能系統技術業務，即家庭接入系統、智能制造、汽車電子系統及其他電子產品等。截至今年3季度，創維集團智能系統技術業務在中國大陸市場的營業額48.92億元，較去年同期增長35.7%，海外市場的營業額為27.73億元，較去年同期增長11.6%。

3、智能電器業務，包括智能空調、智能洗衣機、智能廚房電器和智能冰箱等。截至今年3季度，創維集團智能電器產品在中國大陸市場的營業額為 21.01 億元，較去年同期增長2.4%，海外市場的營業額為12.13億元，較去年同期增長15.9%。

4、現代服務業業務。家電保養維修、大物流服務業、對外貿易、建設發展、融資租賃、園區物業經營等業務。截至今年3季度，創維集團現代服務業業務在中國大陸市場的營業額為23.20 億元，較去年同期增長79.8%，海外市場營業額為5.5億元，較去年同期增長40.7%。

整體來看，創維集團雖然取得一定成績，但是還未能找到真正可以帶來質變的新業務。今年3季度，創維集團營收有不錯的增長，但是銷售毛利率和銷售凈利率并沒有出現抬頭，銷售毛利率為16.27%，相較于去年同期的17.93%下降了1.66%，銷售凈利率為2.68%，相較于去年同期的2.97%下降0.29%。

創維光伏的“陽謀”和 “陰謀”

盡管創維的光伏業務在今年下半年才爆發，其實早已表現出對于這個行業的濃厚興趣。

有新聞報道，南京市溧水區創維平面顯示科技有限公司曾在2016年建造了屋頂光伏發電項目，總裝機容量為7.15MW。

在2018年，創維集團在ESG報告中提及，公司自2016年起以試點形式在深圳石巖創維工業園區內9棟大樓的屋頂上，安裝面積約5萬平方米的太陽能光伏及發電系統，總裝機容量約為4兆瓦，除集團自用外，多余的會供應給同一電網的其他電力使用者。2019年的ESG報告中又披露，公司光伏發電安裝面積達到6萬平方米。

不知道是否因嘗到甜頭，創維集團于2019年12月做出戰略決策，進軍分布式光伏行業，于2020年1月15日正式成立深圳創維光伏科技有限公司。

深圳創維光伏科技有限公司，由創維RGB電子有限公司(90%)與創始人金鑫(10%)共同出資成立，是一家集光伏等多種新能源模式電站的開發、設計、建設、運維和咨詢服務為一體的新能源互聯網企業。

所謂分布式光伏，指的是在用戶場地附近建設，將光伏產品鋪設在屋頂、空地上，由用戶側光伏系統自發自用，多余電量上網的一種發電模式。而不是一般由國家級電站，通過大面積鋪設光伏產品獲得電能，再輸送到電網，由電網調配向用戶供電的模式。

創維在光伏業務上的布局帶有明顯的黃宏生的做事風格，激進但不冒進。從現有資料來看，創維并不涉及光伏的制造，而是試圖發揮自己的渠道優勢，對自己的定位是“光伏+惠民金融+數字科技”的光伏系統產品一站式服務提供商。

按照年報中的表述，分布式光伏作為最貼近終端下沉市場及創維熟悉的客戶端零售領域的行業，成為創維最終的早期主營業務選擇。未來，創維還計劃從戶用光伏業務開始，逐步開拓工商業光伏、用電側綜合智慧能源管理等業務。

在經營模式上，創維采用的是融資租賃，即由創維提供光伏電站設備硬件，以及后期維護。合作公司華夏金融則買入設備，然后再出租給業主。業主賺取發電帶來的收益，而創維就賺取電站銷售收入和長期運維服務收入。

據鳳凰網財經《市值觀察》獲得的一份合同來看，在租賃期限內電站的發電收益，業主獲得實際收到電費的20.78%，而出租人，也就是華夏金融獲得79.22%。

由于是創維集團直接與光伏廠家進行銜接，這樣的模式有一定的優勢：一方面會避免業主遭遇“光伏貸”騙局，即部分小廠家以“0費用安裝”哄騙業主貸款，最后卷走資金;另一方面在后期維護也較有保障。

不過看似“三全其美”的商業模式也并不美好，有不少業主在百度貼吧反饋，自己在有限的收益內，卻承擔了無限的風險。

對于創維光伏的合同，鳳凰網財經《市值觀察》采訪了相關律師，他們也指出合同中存在一些不合理條款，尤其是針對業主的條款過于苛刻。

北京威諾律師事務所主任楊兆全表示，“光伏租賃合同租賃期限長，而且要面對眾多的承租人，因此采用的是嚴格的格式合同。為了避免設備的風險，合同中對承租人(甲方)規定了非常細致和嚴格的責任。這些條款給人感覺對甲方較為苛刻，但這是為了保證合同順利履行和雙方權利平衡所需要，屬于符合客觀實際的比較合理的條款” 。

但是他也指出，“在不可抗力這個條款中，有的規定比如‘政策變動、費用不結算等’規定為不可抗力，這似乎超出了法律規定以及合同法界公認的不可抗力的范圍”。

北京市京師律師事務所合伙人王榮梅也認為，合同中的相關條款對于業主來講并不合理。例如條款中的，承租人的房屋被強占或受到類似威脅，或房屋毀損、滅失的，或房屋或房屋宅基地被政府征收、征用、拆遷或因任何其他原因導致承租人對該等房屋或房屋宅基地不再享有使用權的;不是承租人所能控制的，屬于不可抗力，不屬于承租人違約，不應承擔責任。

面對光伏行業的亂象，地方政府已經相繼出手，其中就包括創維的兩個較大市場河南和廣東。

11月22日，河南省發改委印發通知，要求平穩有序推進屋頂光伏發電建設。通知稱，要引導牽頭企業和產業鏈上下游企業按照市場化原則加強合作，避免出現圈而不建、虛假宣傳、無資質建設等擾亂市場秩序行為。

今年7月，廣東省韶關市也暫緩了部分屋頂光伏項目備案工作。相關文件指出，為安全有序推進屋頂光伏建設，實現規模化發展，經研究決定，韶關全市除居民分布式屋頂光伏項目外，暫停一切商業性質屋頂光伏項目備案、建設工作(在建項目除外)。

政府出手規范行業，一些商業模式不規范、產品質量不合格的小企業被剔除。但這對于創維來說是機遇也是挑戰，創維的光伏業務是否會受到牽連，亦或者能不能將這部分市場占為己有，未來充滿變數。

轉載節選自：光伏能否拯救創維集團?解讀黃宏生的“陽謀”和“陰謀”