非可再生能源逐漸枯竭，全球變暖日益嚴(yán)重，建立以可再生能源為主的能源系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)綠色可持續(xù)發(fā)展已成為全球共識(shí)，光伏作為清潔能源的重要生產(chǎn)方式，發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U。根據(jù)集邦咨詢(xún)Trend Force旗下新能源研究中心集邦新能源網(wǎng)分析，2022年全球光伏新增裝機(jī)約為200-220GW，硅料有效產(chǎn)能約為80-85萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能約為20-30萬(wàn)噸，全年硅料供需或?qū)⑻幱诮o構(gòu)性緊平衡狀態(tài)。2022年上半年，考慮到硅料產(chǎn)能釋放節(jié)奏，能耗雙控及產(chǎn)線檢修影響，硅料新增有效產(chǎn)能有限，疊加下游剛性裝機(jī)需求，硅料仍處于緊平衡狀態(tài)，價(jià)格或?qū)⒏呶徽鹗?隨著擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的逐步釋放，預(yù)計(jì)2022年Q2末，硅料供需緊平衡狀況將得到緩解，價(jià)格或?qū)⒂瓉?lái)拐點(diǎn)，開(kāi)始進(jìn)入下降通道。

2022年全球光伏新增裝機(jī)量同比增長(zhǎng)30%左右，達(dá)200-220GW

在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，可再生能源發(fā)展尤為重要，全球已有 130 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)相繼宣布“碳中和”目標(biāo)，部分國(guó)家更是采取立法形式明確“碳中和”責(zé)任，以有效應(yīng)對(duì)氣候變化帶來(lái)的危機(jī)和挑戰(zhàn)。目前，全球可再生能源滲透率仍處于低位，具有廣闊發(fā)展空間，其中，光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)明顯，度電成本已低于煤電，未來(lái)還將不斷下降，發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U。據(jù)集邦咨詢(xún)研究分析，2021年全球光伏新增裝機(jī)約為150-170GW，在全球可再生能源蓬勃發(fā)展的背景下，到2022年，預(yù)計(jì)全球光伏新增裝機(jī)需求將同比增長(zhǎng)30%左右，達(dá)200-220GW。

圖：全球光伏新增裝機(jī)量預(yù)測(cè)(單位：GW)

2022年硅料供給呈結(jié)構(gòu)性緊平衡，供需持續(xù)錯(cuò)配

根據(jù)各家硅料企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，到2022年年底全球多晶硅有效產(chǎn)能有望達(dá)80-85萬(wàn)噸，但因擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能釋放進(jìn)度不同，預(yù)計(jì)明年硅料供需仍呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性緊平衡狀態(tài)。據(jù)集邦咨詢(xún)研究分析，2022年硅料新增產(chǎn)能約為20-30萬(wàn)噸，考慮到硅料產(chǎn)能釋放節(jié)奏，能耗雙控及產(chǎn)線檢修影響，2022年上半年硅料新增有效產(chǎn)能有限，疊加下游剛性裝機(jī)需求，硅料仍處于緊平衡狀態(tài)。隨著擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的逐步釋放，Q2末硅料供需緊平衡狀況將得到緩解，到Q3及Q4季度，硅料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，除滿(mǎn)足下游剛性裝機(jī)需求外，硅料或?qū)⑿∮杏嗔俊?/p>

此外，按照目前的硅料下游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃和建設(shè)進(jìn)度，2022年硅片、電池片及組件產(chǎn)能遠(yuǎn)高于硅料產(chǎn)能，且硅料擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，短時(shí)間內(nèi)硅料難以滿(mǎn)足硅片及電池片、組件企業(yè)需求，供需錯(cuò)配還將持續(xù)。

圖：2022年硅料企業(yè)產(chǎn)能情況(單位：萬(wàn)噸)

2022年Q2末硅料價(jià)格或?qū)⒂瓉?lái)拐點(diǎn)

2022年上半年新增有效產(chǎn)能有限，部分硅片企業(yè)已與硅料企業(yè)簽訂長(zhǎng)單，以鎖量不鎖價(jià)的方式預(yù)訂多晶硅產(chǎn)量，市場(chǎng)上余量不多，加之裝機(jī)需求不斷增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年上半年，硅料仍將處于緊平衡狀態(tài)，價(jià)格或?qū)⒈３指呶弧?/p>

隨著前期硅料新建產(chǎn)能在2022年年中陸續(xù)投運(yùn)，預(yù)計(jì)在2022年Q2末，硅料價(jià)格將出現(xiàn)拐點(diǎn)，開(kāi)始進(jìn)入下降通道，到Q3及Q4季度，硅料產(chǎn)量滿(mǎn)足下游剛性裝機(jī)需求后，或存有余量，價(jià)格將穩(wěn)步回落。硅料價(jià)格具體何時(shí)能跌破200元/Kg，取決于硅片企業(yè)及硅料企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能釋放進(jìn)度。

顆粒硅尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，成本有待壓縮

顆粒硅在成本、質(zhì)量和應(yīng)用上有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，具有低能耗，低成本、可連續(xù)性等優(yōu)點(diǎn)，彌補(bǔ)了改良西門(mén)子法連續(xù)生產(chǎn)能力較差等不足，作為有效補(bǔ)充，增加硅料供給。目前，顆粒硅產(chǎn)品質(zhì)量較西門(mén)子法還有一定差距，且尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，成本仍有待壓縮。2022年預(yù)計(jì)顆粒硅的市場(chǎng)滲透率大致可提升至10%-15%左右，隨著顆粒硅工藝水平的不斷提升及硅片端生產(chǎn)配套設(shè)施逐步完善，顆粒硅市占有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

因技術(shù)專(zhuān)利問(wèn)題，目前僅有保利協(xié)鑫及天鴻瑞科兩家企業(yè)布局顆粒硅技術(shù)，按其擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃到2022年年底，顆粒硅產(chǎn)能有望達(dá)19.2萬(wàn)噸。據(jù)了解，目前隆基、中環(huán)、雙良與保利協(xié)鑫采購(gòu)產(chǎn)品中明確包含顆粒硅產(chǎn)品，晶澳將在未來(lái)5年向協(xié)鑫采購(gòu)總計(jì)14.58萬(wàn)噸顆粒硅。

表：保利協(xié)鑫顆粒硅簽訂訂單情況

整體而言，集邦咨詢(xún)分析認(rèn)為2022年硅料市場(chǎng)將呈現(xiàn)以下四大趨勢(shì)：

1、需求方面，全球各地相繼宣布“碳中和”目標(biāo)，目前可再生能源滲透率低，發(fā)展空間廣闊，其中光伏發(fā)電度電成本不斷降低，經(jīng)濟(jì)效益顯著，到2022年，光伏新增裝機(jī)有望將達(dá)200-220GW。

2、供應(yīng)方面，隨著新增硅料產(chǎn)能的投產(chǎn)，到2022年年底全球多晶硅有效產(chǎn)能有望達(dá)80-85萬(wàn)噸，考慮產(chǎn)能爬坡周期，能耗雙控及產(chǎn)線檢修影響，預(yù)計(jì)硅料全年仍呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊平衡狀態(tài)，具體表現(xiàn)為2022年上半年硅料新增有效產(chǎn)能有限，供需仍呈現(xiàn)出緊平衡狀態(tài)，下半年硅料擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能逐步達(dá)產(chǎn)，滿(mǎn)足下游剛性需求后，或?qū)⑿∮杏嗔俊?/p>

3、價(jià)格方面，2022年上半年新增有效產(chǎn)能有限，加之長(zhǎng)單鎖量，硅料價(jià)格或?qū)⒃?022年上半年高位震蕩;隨著擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能在2022年年中逐步達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)Q2末將出現(xiàn)拐點(diǎn)，Q3及Q4季度硅料價(jià)格或因存量而穩(wěn)步回落。

4、顆粒硅成本優(yōu)勢(shì)明顯，此外還具有污染較小、可連續(xù)性等優(yōu)點(diǎn)，目前尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，成本仍有待壓縮。到2022年底，顆粒硅產(chǎn)能有望達(dá)19.2萬(wàn)噸，量產(chǎn)后，預(yù)計(jì)顆粒硅的市占率大致可提升至10%-15%左右。