一、十月份市場情況簡要分析

國內鋼材市場總體轉弱，建材弱勢比較明顯。截至10月底，建材、冷軋卷板及熱軋卷板比上月同期下跌200元/噸，中厚板下跌110元/噸。受鋼材市場下跌影響，國內鋼坯市場也明顯趨弱，唐山鋼坯下跌300元/噸;國內焦炭市場結束了連續三個月的連續上漲態勢，價格趨穩。唐山區域二級冶金焦價格4150元/噸，與上月持平;國內煉焦煤市場總體上表現為高位調整，煉焦煤主產地市場價格漲跌互現，優質焦煤跌幅相對較大;動力煤市場沖高回落。

二、十一月份市場形勢研判

供給方面，國內煤炭產量基本上維持高位運行。9月份全國原煤產量3.34億噸，同比增加300萬噸，10月以來產能釋放加快，預計11月份國內煤炭產量將明顯增加。從中轉港口情況看，截至10月下旬，北方四港存煤1831萬噸，比上月底增加80萬噸，煤炭產能釋放的效果在逐步累積;冬季取暖備煤推動電廠庫存明顯回升，截至10月下旬，南方八省電廠煤炭庫存2250.9萬噸，比上月同期增加419萬噸，全國統調電廠存煤達到9569萬噸，比9月底增加1700萬噸。從政策環境看，近期，國家煤炭調控力度明顯在加大，國家發改委明確要求，四季度所有煤礦滿負荷安全合理組織生產，節假日及重大活動期間保持煤礦正常生產，嚴禁隨意關停煤礦，嚴禁因個別煤礦出現事故“一刀切”區域性停產煤礦，確保煤礦在安全條件下能產盡產，力爭煤炭日產量達到1200萬噸以上，預計11月份穩產保供效應會更加顯著。

國外資源方面，煤炭進口恢復性增長，但煉焦煤進口總體穩定。9月份，我國進口煤炭3288萬噸，環比增加483萬噸，增幅17.2%，從進口結構觀察，煉焦煤進口環比略降，煤炭進口增量均來自動力煤，印尼動力煤進口出現了大幅度增長。

需求方面，11月份煤炭需求將呈現差異化特點。煉焦煤方面，作為用鋼大戶的國內房地產行業仍處在持續調整過程中，一些主要指標，如房地產開發投資增速、商品房銷售增速、房屋新開工面積等均持續走低，9月份以來，國內房價也步入調整，全國70個大中城市中，新房價格環比下跌的超過30個，二手房價格環比下跌的超過50個，疊加鋼市逐步向淡季轉變，鋼材需求并不樂觀，鋼價反彈的動力更多來自行業內大范圍壓產計劃的落實;動力煤需求相對較好，主要是11月份受供暖帶動，北方地區電煤消耗已進入實質增長期，但冬季取暖備煤基本上告一段落，就目前政策背景下，用戶持續補庫意愿不是很高，而且，“雙高”企業用電限制疊加秋冬季環保限產，工業用電需求會有所下滑，總體來看，動力煤需求會穩步增加。

綜上分析，十一月份國內煤炭市場或仍然面臨壓力。具體來說，下游鋼焦市場高位波動，煉焦煤需求有所減弱，煉焦煤市場總體穩健，煉焦煤市場價格存在高位回調壓力;動力煤需求逐漸增加，但隨著產能持續釋放，供需逐步轉為寬松，在強力的政策調控下，動力煤價格易跌難漲，總體表現為寬幅調整。