光伏行業(yè)迎來政策和需求雙重利好，景氣度持續(xù)上行，相關(guān)企業(yè)業(yè)績爆棚。

其中，隆基股份(88.680, -3.82, -4.13%)(601012.SH)依然是當(dāng)之無愧的行業(yè)龍頭，2021年前三季度，營收達(dá)562.06億元，凈利潤為75.56億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均位居行業(yè)第一。通威股份(51.600, -1.10, -2.09%)(600438.SH)以467億元的營收規(guī)模和59.45億元的凈利潤水平緊隨其后。此外，特變電工(25.180, 0.69, 2.82%)(600089.SH)、天合光能(68.120, -1.58, -2.27%)(688599.SH)、中環(huán)股份(48.460, -1.08,-2.18%)(002129.SZ)、晶澳科技(92.380, -1.89, -2.00%)(002459.SZ)、陽光電源(157.860, -0.55, -0.35%)(300274.SZ)、東方日升(25.610, -0.22, -0.85%)(300118.SZ)、愛旭股份(20.950,-0.50, -2.33%)(600732.SH)等企業(yè)的營收均達(dá)到百億級別，不過凈利潤水平則參差不齊。

現(xiàn)實(shí)的另一面是，上游原材料價(jià)格一路走高，光伏行業(yè)的“降本”目標(biāo)正遭遇挑戰(zhàn)。

今年以來，“一周一漲價(jià)”幾乎成為硅料環(huán)節(jié)常規(guī)操作，雖然經(jīng)歷過短暫的下調(diào)和盤整，但漲價(jià)幅度依然驚人。11月3日，硅業(yè)分會(huì)公布最新價(jià)格，本周國內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在26.7-27.6萬元/噸，成交均價(jià)為27.22萬元/噸，環(huán)比漲幅為0.15%;單晶致密料價(jià)格區(qū)間在26.5-27.4萬元/噸，成交均價(jià)為26.97萬元/噸，環(huán)比漲幅0.11%。國內(nèi)多晶硅料均價(jià)從年初的8萬元/噸漲至目前27萬元/噸，漲幅超過220%。

上游原材料環(huán)節(jié)掀起漲價(jià)風(fēng)暴，所引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)一路傳導(dǎo)至硅片、電池片、組件廠商及終端電站，光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線受到影響。

一邊是政策支持和需求擴(kuò)張，另一邊則是原材料持續(xù)漲價(jià)、成本日益增加，疊加電力供應(yīng)緊張，如何有效降低成本成為光伏企業(yè)不得不面對的難題。

“目前，業(yè)內(nèi)預(yù)期原材料價(jià)格下降的時(shí)間節(jié)點(diǎn)在明年年中。”10月30日，一名光伏行業(yè)資深人士向時(shí)代周報(bào)記者分析稱，預(yù)計(jì)到明年年中，產(chǎn)業(yè)鏈上投資的硅料產(chǎn)能將能逐步實(shí)現(xiàn)有效釋放，“但這個(gè)前提是不再出現(xiàn)政策變動(dòng)等特殊情況”。

多重因素致原材料飛漲

今年10月，國際能源署(IEA)在月度報(bào)告中指出，創(chuàng)紀(jì)錄的煤炭和天然氣價(jià)格以及輪番停電正在促使電力部門和能源密集型行業(yè)轉(zhuǎn)向石油，以保持正常照明和生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)。能源價(jià)格上漲加劇了通脹壓力，加上停電，導(dǎo)致工業(yè)活動(dòng)減少和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩。

電力成本是當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈急需解決的關(guān)鍵問題。

10月12日，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場化改革的通知》，明確將燃煤發(fā)電市場交易價(jià)格浮動(dòng)范圍由現(xiàn)行的上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%，擴(kuò)大為上下浮動(dòng)原則上均不超過20%，高耗能企業(yè)市場交易電價(jià)不受上浮20%限制。新規(guī)自10月15日起實(shí)施。

由于生產(chǎn)多晶硅所用的工業(yè)硅屬于高耗能范圍，因此生產(chǎn)工業(yè)硅企業(yè)的成本上升勢必會(huì)影響到多晶硅生產(chǎn)成本。特變電工在投資平臺(tái)上表示，工業(yè)硅持續(xù)漲價(jià)對多晶硅生產(chǎn)成本影響較大，公司工業(yè)硅采購的定價(jià)方式為市場價(jià)。

“目前，限電對工業(yè)硅有一定的影響，可能對上游多晶硅料供求會(huì)產(chǎn)生短期影響。”隆基股份內(nèi)部人士李峰(化名)告訴時(shí)代周報(bào)記者。

除此之外，工業(yè)硅產(chǎn)量下降也成為多晶硅料價(jià)格上漲的“催化劑”之一。

新疆和云南是工業(yè)硅的重要產(chǎn)出地，云南地區(qū)工業(yè)硅產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量20%以上。根據(jù)云南發(fā)改委《關(guān)于堅(jiān)決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知》，工業(yè)硅行業(yè)生產(chǎn)管控加強(qiáng)，工業(yè)硅企業(yè)9-12月份月均產(chǎn)量不高于8月產(chǎn)量的10%。這意味著，工業(yè)硅企業(yè)9-12月產(chǎn)量將被削減90%以上。

山西證券(6.230, -0.02, -0.32%)研報(bào)指出，盡管近日工業(yè)硅漲勢已出現(xiàn)瓶頸，但能耗雙控政策對多晶硅廠家產(chǎn)出的直接影響正在擴(kuò)大，短期內(nèi)硅料可能仍因缺料情緒以及年底光伏需求旺季來臨而處于漲價(jià)態(tài)勢。

“工業(yè)硅作為多晶硅的主要原材料之一，價(jià)格上漲導(dǎo)致多晶硅生產(chǎn)成本大幅上漲。”通威股份內(nèi)部人士對時(shí)代周報(bào)記者說：“近期，多晶硅因四季度傳統(tǒng)需求旺季，價(jià)格有所上漲，但上游工業(yè)硅價(jià)格上漲仍對多晶硅企業(yè)造成成本壓力。”

探索有效“降本”

硅料價(jià)格跳漲的背后，是產(chǎn)能嚴(yán)重不足的挑戰(zhàn)。

多晶硅生產(chǎn)處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的首端，也是影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模的重要環(huán)節(jié)。CPIA數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年中國多晶硅產(chǎn)量為23.8萬噸，同比增長16.1%，而硅片、電池片、組件擴(kuò)產(chǎn)增速極快，分別同比增長40%、56.6%和50.5%，遠(yuǎn)超硅料的擴(kuò)產(chǎn)速度。

“多晶硅的建設(shè)周期長達(dá)18個(gè)月之久，算上半年的產(chǎn)能爬坡時(shí)間，正常量產(chǎn)時(shí)間差不多需要兩年，投產(chǎn)周期過長導(dǎo)致沒辦法較快釋放需求。”李峰對時(shí)代周報(bào)記者說：“但下游的硅片、電池、組件等產(chǎn)能可以實(shí)現(xiàn)當(dāng)年投資、當(dāng)年投產(chǎn)。”

華創(chuàng)證券研報(bào)指出，目前年內(nèi)并沒有較大的硅料產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，四季度又為裝機(jī)旺季，硅料供需緊張程度將進(jìn)一步加劇。從短期來看，硅料一直維持在價(jià)格高位，上漲空間有限，上漲態(tài)勢趨緩。從長期來看，待未來硅料產(chǎn)能釋放，供需平衡將有望緩解。

在這種情況下，如何實(shí)現(xiàn)“降本”目標(biāo)成為光伏企業(yè)需要思考的問題。

“產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將通過工藝技術(shù)改進(jìn)及規(guī)模經(jīng)濟(jì)提升實(shí)現(xiàn)降本。”上述通威股份內(nèi)部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，對于原材料上漲，公司采購團(tuán)隊(duì)一直密切關(guān)注原材料價(jià)格走勢，積極開發(fā)拓展優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，并根據(jù)生產(chǎn)需求，在保供的前提下采取最優(yōu)采購策略。

李峰表示，隆基股份與契合度高、技術(shù)領(lǐng)先的供應(yīng)商攜手進(jìn)行技術(shù)協(xié)同、戰(zhàn)略合作，通過建立友好雙贏的新型戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同構(gòu)建利益分享機(jī)制，合理分配產(chǎn)業(yè)鏈利潤，打造利益共同體并維護(hù)健康的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。

“過去，光伏產(chǎn)業(yè)主基調(diào)是降低成本、讓市場可承受，而平價(jià)上網(wǎng)后，電池片在光伏整個(gè)生命周期中的降本空間縮小，原材料漲價(jià)也在刺激行業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，通過技術(shù)實(shí)現(xiàn)降本。”他對時(shí)代周報(bào)記者說。

以顆粒硅為例。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為顆粒硅摻雜10-20%在合理范圍內(nèi)，但有機(jī)構(gòu)指出這一比例實(shí)際已可提高至50%以上，且顆粒硅成本更低，包括初始成本降低30%、電耗降低70%、人工降低30%，外加無需破碎。

浙商證券(12.200, -0.04, -0.33%)研報(bào)觀點(diǎn)稱，顆粒硅產(chǎn)能建設(shè)周期在1年多一些，而傳統(tǒng)西門子法棒狀硅需要近2年。投產(chǎn)速度大幅縮短，解決硅料供給失衡問題，而且顆粒硅省電70%、碳減排下降65%-70%，能耗指標(biāo)更容易過、擴(kuò)產(chǎn)也更為順利。目前，上機(jī)數(shù)控(246.290, -1.97, -0.79%)(603185.SH)、晶澳科技、中環(huán)股份、隆基股份等主流硅片廠商已紛紛試用顆粒硅。