十月下半月，各種宏觀調控的政策進一步落實，煤價出現大幅回落。而在煤價下跌之際，成交情況卻是一般，下游客戶處于觀望狀態，等待煤價繼續回落。由于拿貨難、貨值高和對后期市場預期不明朗等因素影響，貿易商揮淚甩貨，逐漸離場。產地方面，坑口價格出現較大幅度的下跌，各大煤礦發運快速減少，坑口銷售不暢，部分煤礦出現頂倉。買方主導市場，煤價下跌預期下，促使采購減緩。在一系列保供穩價措施推動下，疊加限電限產措施、季節性民用電需求下降，下游電廠拉運積極性減弱，煤炭市場呈現供需兩弱態勢。

截止目前，全國統調電廠存煤達到10084萬噸，可用18天。全國重點電廠存煤7256萬噸，可用16.6天。從數據上看，電廠存煤的確在增加，這里邊有增產增運的效果，也有增加進口煤采購的原因，但也有用煤淡季、電廠日耗回落的原因。目前，只是初冬，我們不能盲目樂觀，因為更嚴峻的挑戰還在后邊。數據顯示，去年11月17日，我國統調電廠存煤1.596億噸，可用天數30天;去年11月1日，全國重點電廠存煤1.02億噸，可用天數28天。去年的電廠存煤數和今年相比可謂非常高，但去年的冬季保供形勢卻是那么的嚴峻，說明了今年的保供增運工作真的不能掉以輕心。目前，電廠存煤略有增加，只是初戰告捷而已。我們還要看到，取暖供熱高峰期尚未到來，后續可能遇到華東華中地區大面積降溫，寒冬臘月，北方港口凍車、凍煤、港池結冰現象等等。此外，雙峰拉尼娜現象已成定局，一旦遭遇冷冬，我們要沉著應對。

從沿海八省電廠存煤情況來看，也不樂觀。盡管存煤2179萬噸，實際存煤數比9月16日高出237萬噸，但比8月31日存煤數居然還低72萬噸。一旦日耗增至去年冬天的平均水平，那么，電廠存煤可用天數很可能降至10天以下。再以浙能嘉興電廠為例，本周一，該電廠存煤32萬噸，存煤可用天數高達11天;但是，一旦天氣降溫，日耗增加，那么，該電廠存煤可用天數很可能會降至7-8天。

階段性觀望調整后，大家意識到不能再等待了，到了強勢補庫的時候了。于是，從周一開始，詢貨用戶開始增多，部分用煤企業開始抄底搶運，后續用戶采購拉運會保持相對積極的狀態，促使煤炭市場供需雙高將再現。