有文章稱煤炭價格現在開啟下行通道，其實更為確切的是價格的合理回歸。下游才是支撐上游價格的核心所在，上游的價格的下降，必然引起下游價格的連鎖反應，會導致下游企業生產經營情況的變化。

化工產業：以甲醇為例，國家發改委公布信息，將依據價格法對煤價進行干預。甲醇原料價格4天下降3.5%，引發下游產品的價格下跌，甲醇作為中間品，只是將原料端的漲幅傳導至下游，從利潤分配看，甲醇盈利仍相對偏低，下游方面多數仍有相對可觀的盈利空間。截至10月21日，國內甲醇整體裝置開工負荷為65.96%，較上周上漲1.08個百分點，較去年同期下降6.64個百分點;在國家宏觀經濟向好的情況下，第四季度供應預期偏緊和甲醇盈利仍相對較低的情況下，甲醇價格仍存在上漲基礎。

鋼鐵產業：鋼材綜合售價從10月19日到10月26日，從6319 元/噸下降到6117元/噸，降幅為3%。截止22日鋼廠高爐開工率76.55%，環比上周下降1.52%，同比去年下降11.73%。鋼廠盈利率88.74%，環比持平，同比下降1.30%。從目前對粗鋼壓減的預期來看，四季度粗鋼將有約1600萬噸的減量，這與三季度的壓減任務相比有所放松。旺季的需求因基建的回暖和下游趕工期的到來而值得期待，供需錯配需時間修正，庫存將繼續下降，價格回調后仍有繼續上漲的動能。

水泥產業： 由于前期成本面等建筑材料價格短期內大幅上漲，部分項目工地為合理控制成本選擇停工觀望。近期，煤炭價格有大幅度回調的趨勢，疊加工地為趕工期逐漸加快進度，下游需求有一定程度上的回暖，而四季度各水泥企業進入化錯峰化生產時期，水泥熟料庫存壓力將會得到進一步緩解。

筆者認為，隨著未來產能產量的進一步釋放，供暖用能需求將得到充分保障。屆時供需將到達某種平衡。預計年底煤炭價格回歸區間波動，上下游企業價格將維持在一個良好的的循環。(作者：晉能控股晉城煤炭事業部煤炭運銷分公司 秦偉)