終端將維持剛需拉運

后期，國家及地方政府相關部門將實施好宏觀政策跨周期調節，推動經濟穩定恢復，保持經濟運行在合理區間，同時，隨著國內繼續限制“兩高”，預計工業用電需求將受限。

未來十天，江南、西南地區、華南南部、廣西北部及西藏南部等地降水量較常年同期偏多或接近常年，我國其余大部降水偏少，水電對火電的替代作用將減弱。

隨著東北、西北地區多地氣溫驟降，黑、陜、晉等地已提前啟動冬季供暖程序，加之未來十天，中東部地區冷空氣活動頻繁，大部地區氣溫較常年同期偏低，雨雪也將增多，預計民用電負荷將逐步回升。

綜上，短期內，雖然工業用電需求將受限，但居民用電需求將季節性增加，且水電對火電的替代作用將減弱，加之終端庫存持續低位運行，預計后期仍存補庫需求。

煤炭先進產能將加速釋放

10月12日，內蒙古能源局召開能源保供政策吹風會指出，將加快煤礦生產能力核增，多渠道提升電力供應能力。10月13日，據國新辦舉行的政策吹風會消息，下一步，國家能源局將積極協調增產增供過程中的突出問題，著力釋放優質產能、有效產能;國家發改委將進一步推動加快釋放煤炭先進產能，并督促有關方面，切實做到發電供熱用煤中長期合同全覆蓋;另據國家礦山安監局消息，目前已經審核976處煤礦，逐礦進行安全條件審核。其中有153處煤礦符合安全保供條件，大約增加產能2.2億噸/年，預計四季度可增加煤炭產量5500萬噸，平均日增產達到60萬噸，對緩解供需緊張、平抑煤炭價格具有積極作用。

隨著國家相關部門及主產地增產保供力度不斷加大，近日國內煤炭產量已出現顯著增長，根據CCTD中國煤炭市場網重點監測的數據顯示，10月份以來，鄂爾多斯地區日均煤炭產量增至225萬噸/天，較9月同期增長11.1%，單日產量最高達245萬噸/天，創年內新高。預計后期煤炭先進產能將加速釋放，且隨著發電供熱用煤中長期合同實現全覆蓋，迎峰度冬期間采暖用煤將得到保障。

后市研判

產地煤炭先進產能將加速釋放，鐵路優先保長協煤發運，短期內終端補庫需求仍存。后期，電價市場化改革將加速推進，由于高耗能企業市場交易電價不受上浮20%限制(廣西壯族自治區工信廳最新發布的文件中提出，對于高耗能行業用戶，按照電價上浮50%的原則進行計算)，高耗能企業市場交易電價高位將倒逼其自身停、限產，市場煤需求則有望減少，市場煤炭供需偏緊局面將得到緩解。