展望保障能源電力安全，保供增產和產運需科學合理對接是重中之重。近期，相關保供會議頻繁召開，煤炭供應進一步向發電供熱企業傾斜，努力實現長協100%覆蓋。產地增產文件陸續發布，四季度增量力度再加大。進入10月份，鄂爾多斯日均產量219萬噸，月環比增加11萬噸/日。其中10月10日，鄂爾多斯全市正常生產煤礦229座，產能超過6.5億噸/年，單日產量234.2萬噸，創年內新高，保供力度進一步加大，達到去年冬季保供水平。但是，煤礦加大長協保供力度后，市場煤供應減少;而建材、化工等非電用戶采購積極，坑口地銷價格上漲仍未停歇，間接支撐了港口煤價。雖然目前市場邊際供需已有改觀，電廠庫存小漲;但長協保供造成市場煤短缺、大秦線檢修25天、主產地水災剛剛恢復等問題，支撐中下旬市場保持活躍。

增產正在加快進行中，但需求淡季不淡，疊加補庫剛需，需求好于供應，期現價格再度大幅上漲。此外，今年水電不及去年且整體用電需求強勁，相應同比增速繼續有增，沿海需求強于內陸。電力供應形勢緊張下，全國多地發布限電限產通知，東北地區民用電甚至出現拉閘。終端庫存維持低位運行，繼續去庫后開始顯現壘庫現象，但全社會存煤較往年同期仍然偏低，冬儲補庫壓力依然很大。

南方天氣轉涼，日耗下降，沿海電廠借機補庫，存煤得到增加。目前，沿海八省電廠存煤較十月初已經有所增加，預計到十月底，電廠庫存能有較大幅度增加。進入寒冬時節(11、12月份)，使用市場煤的水泥、化工等部分高耗能行業實行錯峰生產，將減少了市場煤采購;而主力電廠主打長協，市場煤拉運量不多，促使市場煤無人問津。此外，大秦線恢復正常運輸，而山西煤礦也將恢復生產，內蒙地區增產進度加快，促使社會庫存回升。冬天，雖然民用電負荷提高，但電廠后續補庫壓力有望減輕，或改變市場預期。在全社會低庫存補庫動能及“迎峰度冬”旺季趨近的大背景下，煤價仍有支撐。但是，雙碳政策影響下，11、12月份，高耗能行業無序用電會有所控制，工業用電需求得到壓制，終端庫存有望增加。寒冬時節，市場緊張局面會逐步緩解，從大缺口向緊平衡、再到基本平衡轉化。寒冬時節，預計煤價漲幅收窄，十二月下旬，臨近春節用煤淡季，煤價有高位回落可能。