今年1-8月份，火力發電占比71.9%，水力發電14.1%。火力發電是最主要來源，煤是火電的主要原料。今年以來，受我國經濟持續恢復和國際大宗能源原材料價格上漲等因素影響，國內煤炭消費超預期增長，煤炭供需偏緊。從全國煤炭供需情況來看，后期煤炭有效供應將逐步增加，供需失衡和錯配現象將得到明顯改善。本月28日，大秦線檢修完畢，山西恢復生產，以及內蒙資源的充分釋放，供應改善。而需求端，隨著電廠緩慢壘庫，后續拉運積極性減弱。隨著保供政策不斷加碼和明確落實，坑口產量有明顯提升，鄂爾多斯市日均產量達到220萬噸以上，已經達到去年冬季保供時水平。目前，正處大秦線秋檢，以及山西受災，產地新增產量很難順暢傳導到環渤海港口和沿海終端電廠，市場仍很活躍，賣方市場占主導。

節后的10月9日，沿海八省電廠日耗降至183.4萬噸，較國慶七天時的平均水平僅增加了3.3萬噸，較九月份平均水平卻下降了14萬噸。目前，華東地區氣溫降至20-22攝氏度，廣東地區氣溫也降至30攝氏度以下。民用電負荷下降的同時，能源雙控繼續展開，工業用電有所回落，造成電廠日耗下降。但是目前有山西受災和大秦線檢修、電廠入冬之前補庫三大因素支撐，市場仍很活躍。日耗下降的同時，沿海電廠借機補庫，存煤得到壘庫。10月9日，沿海八省電廠存煤1925萬噸，較十月初增加了96萬噸。預計到本月底(入冬前)，電廠庫存能有一個飛越，沿海八省電廠存煤有望達到2000萬噸以上，存煤可用天數有望升至11-12天。后期煤炭優質產能釋放將加速，市場將逐漸轉為供需平衡，前期煤炭供求偏緊的局面就會得到初步緩解。

10月份到11月初，電廠日耗相對較低，是入冬前留給終端補庫的最后時間段。隨著民用電負荷下降，疊加部分高耗能行業開展冬季錯峰生產，下游終端被動壘庫。尤其本月28日，大秦線檢修結束，而受災的山西煤礦也將很快恢復;加之內蒙鄂爾多斯地區增產進度加快，社會庫存回升，用戶后續補庫壓力減輕，或將改變市場預期。寒冬時節，下游庫存增加，需求回落，煤價漲勢趨緩。