本周，產地供應緊張、社會各環節庫存低位，動力煤期貨價格上漲;而九月份正值補庫窗口期，不僅下游電廠需要補庫，建材、鋼鐵等行業剛需對市場也有拉動，助推了煤炭市場延續供不應求的態勢。供貨方抬價、挺價意識強烈，但下游對高煤價接受度有限，使得市場煤無量上漲態勢，有價無市，成交數量很少。

有利于市場活躍的因素有以下幾點：

1.煤炭主產區維持常態生產，在周邊采購需求火熱及站臺積極發運的影響下，主產地銷售維持強勢，新增產量稍顯不足。此外，受全運會影響，榆林地區煤礦生產受一定影響，預計本周末恢復正常。

2.上游煤源緊張，貿易商恐高心里，發運不積極，大秦線日均發運只有110萬噸。本周，環渤海十港煤炭調進量不足，且裝船量有所增加。在調進量不及調出量的情況下，總庫存回落至1692萬噸;其中，秦皇島港庫存跌至378萬噸。

3.下游電廠和二港庫存維持低位。截止目前，沿海八省電廠合計存煤降至1995萬噸，較上周減少了163萬噸。長江口九港合計存煤316萬噸，略有增加，但增幅有限。

4.盡管全國氣溫整體回落，但福建、廣東等仍保持35攝氏度的高溫天氣;加之宏觀經濟持續向好的大背景下，工業用電發力，用煤需求仍然保持中高位水平。

.在主產地供應緊張局面未能有效緩解的情況下，下游電廠啟動補庫計劃，陸續詢盤、詢貨，部分用戶用煤告急，接受價格提升。同時，東北冬儲備煤，化工、建材等非電終端的采購走強，促使供求形勢嚴峻，現貨市場維持強勢。

對煤炭市場利空的因素有：

1.下游終端低庫存策略的影響下，剛需用戶主要以采購長協煤為主;并全力增加進口煤采購，而對國內高價市場煤拉運較少。

2.上游增產增供煤礦正處于辦理手續階段，預計本月下旬逐步釋放;且上級隨時可能出臺更強有力的增運抑價穩價政策，并引發市場煤價格回落。

3.受臺風影響，華東地區民用電回落;疊加臺風造成部分地區建筑施工暫停，用電負荷下降。本周一，沿海八省電廠日耗降至188萬噸，較上周平均水平減少了22萬噸。

在上游產能釋放增量不能滿足需求，產地市場供應依然緊張的情況下，煤炭供需緊張的基本面將支撐市場煤價高位運行。同時，伴隨著較大的政策風險，并隨時可能導致價格急劇回落。