2021年上半年，隆基股份以高營收和高利潤增長率收官。上半年，該公司營收350.98 億元，同比增長74.26%，實現歸母凈利49.93 億元，同比增長21.30%：第二季度的營收額為192.44億，同比增長66.73%，凈利24.91億，同比增長10.59%。

該公司總裁、創始人李振國近期在一個小范圍的活動上，詳細解讀了有關企業在多晶硅價格走勢、硅片業務、組件及新業務的具體發展歷程，以及未來的規劃。

今年多晶硅短缺繼續，高組件價格不是所有人都能接受

就多晶硅業務，李振國認為：從長遠講，隆基認為“過剩論”的指導思想沒有錯，產業鏈的環節，只要不是資源型的限制，最后一定會走向過剩。

硅料緊張的局面，過后一定會緩解，隆基對于業務形態發展的理念是：不領先不擴產，不卡脖子不進入。“現在這個節點上，我也不認為硅料是卡脖子的，還是因為產業鏈錯配帶來的階段性過剩。”他表示，隆基還是要把精力放到更核心的問題上，比如努力提高電池轉換效率，在硅片端提高制造管控水平，搶占下一個技術制高點，場景上提供多樣化的解決方案，給客戶帶來更大的價值。

對于下半年硅料的價格走勢，他現在無法判斷。隆基認為，硅料今年是短缺，到4季度才會有少量增產。硅片，電池、組件產能遠大于硅料產能。硅料到這個價位，導致組件必須賣到1.8元以上，下游對這個價格接受程度還存疑，中游企業如果寧愿虧錢，低價出售組價，比如1.7元左右，硅料價格可能還會上漲。如果下游1.8元的價格無法形成大的銷量，那么需求就會被遏制，硅料價格可能還會繼續下行。但現在暫時還無法判斷硅料的具體走勢，原則還是按照訂單來進行生產和采購的，如果訂單無法對應，就會暫時調低開工率，不會在幾個高位去搶沒有訂單定位的庫存。

(補充說明：多晶硅價格,接下來幾個月的下降可能性會更低。因為云南限產的關系，多晶硅產量將會縮減，價格繼續上漲的趨勢將更為明顯。多家媒體的報道顯示，近日，云南發改委發布了關于堅決做好能耗雙控有關工作的通知，通知提到，加強工業硅行業生產管控，確保工業硅企業9-12月份月均產量不高于8月產量的10%(即削減90%產量)。據了解，多晶硅生產的原料是三氯氫硅和氫氣，按照一定的比例計入還原爐內進行熱分解和還原反應產生多晶硅棒。其中，三氯氫硅是用氯化氫和工業硅粉在合成爐內反應生成。2020年前三季度看，云南地區工業硅產量占總產量的21%，僅次于新疆，在工業硅生產中有著舉足輕重的地位。而8月以來，硅料價格已有上漲，而下游硅片需求旺盛，硅料已供不應求。本次工業硅的大幅減產或將帶動多晶硅的價格調整。)

李振國認為，從趨勢來講，硅料價格處于較高水平，硅片的毛利率水平比上半年要差，如果硅料再漲價，硅片盈利會變差。好在現在新招標的(組件產品)價格在提升，組件毛利率有所回升。1.8元以上的組件價格，有客戶能接受，但并不是所有客戶都能接受，產業鏈還處于膠著狀態，市場還需繼續平衡。

硅片繼續保持穩固地位

前6月，該公司的硅片出貨量為38.36GW(約61.4 億片)，其中外銷18.76GW，同增36.48%。東吳證券認為，估計該公司二季度的硅片出貨量約18-18.5GW，外銷約8-8.5GW，預計該企業在2021 年的整體出貨量將同比增長37.6%+至80GW+。

李振國表示，硅片業務也受到了多晶硅短缺的的影響，二季度的開工率有所降低。不過，因為多晶硅和硅片的漲價存在時間差，因此在二季度時硅片使用的是前期多晶硅產品，價格便宜一些，所以硅片的盈利環節尚可。不過下半年，多晶硅的價格時間差紅利基本不在。

盡管硅片在最近一段時間內，面對了新的進入者，不過隆基在工藝技術的精進程度、以及在研的幾十個項目，研發基礎能力和隊伍都很強大，在非硅成本的下降中還存在空間。

就大家關心的硅片尺寸結構看，以片數為例，上半年M10的硅片占比已達23%，M6為43%，158尺寸還有20%的比例。下半年M10的組件出貨量會更多一些。對于價格戰，李振國說，去年7月其實有這個準備，但最后并沒有實際打起來，因為當時多晶硅廠家有事故發生，上游多晶硅價格快速漲價。不過價格戰這種事情也是自然競爭而產生的必然狀態，無論如何都是企業需要面對的，隆基也會做好準備。

隆基的硅片市場占有率目標在45%到50%，但隆基是不會去搶高價多晶硅的，小廠家的搶料靈活性更高。

組件目標：市占率30%

對于組件業務，李振國表示，今年全年的組件出貨目標是40GW。他表示，組件未來市占率就是30%左右，今年組件出貨目標40GW，市占率可能是23-25%的水平。再有兩年時間，組件會達到30%的目標，組件是隆基積極發展的業務。但硅片業務上，隆基還是希望為行業提供性價比比較好的產品。

目前隆基的組件中，三分之一用于分布式，其他是集中式產品。未來將會四六開，即分布式40%，集中式60%。(這一數據與晶科昨天公布的4:6一致，但是晶科提前形成了40%來自于分布式(2021年全年)的比例)。

李振國說，就分布式業務，隆基有特別的安排，包括BIPV也是分布式的一個場景。未來，隆基會把分布式和集中式更為分開，彼此會針對不同的需求去設計不同的生產方式，也會繼續開發其他的應用場景。他也表示，目前海運時間大幅延長了2倍。

他也強調，組件的集中度正在提升，這也是趨勢之一。目前客戶群發生了很大變化，大型能源公司進入到電站領域，對于供應商的選擇門檻逐步在提高，不僅要求基礎產品的領先和可靠性，也會要求組件有長時間的質量保障。對企業本身的經營能力非?？粗?。因此，組件的品牌溢價在增長。

李振國也表示，未來光伏行業在強勁增長，但是不能進行過分的能力膨脹。后期公司還是要建設好自己的組織能力，在好的賽道中進行更好的成長。服務能力是很關鍵的競爭力。目前隆基的海外出貨在60%左右，大部分地區都已市場占有率很高，因此隆基的全球布局已經有好的表現，也要繼續加強自身服務能力的建設。

對于技術方向，李振國認為，.整個產業鏈來看，除了電池片還有兩個技術進步的臺階外，其他環節基本不會再有巨大的技術進步了。電池的兩個臺階：一是晶硅電池單結的極限轉化效率26%，要實現這個效率不難，關鍵是要看誰能低成本的掌握這個生產技術。如果掌握，就會在未來2-3年或者3-5年站在技術的制高點上。

其次，雙結疊片電池，理論的效率是41%，隆基認為做到35%是可以的，但需要十年左右時間。其中，有部分工藝步驟難度還比較大。隆基對各類電池路線都有準備和投入，一旦量產化的節點到來，隆基就會大規模上產能。雙結電池究竟用哪兩種技術疊加，暫無法定，雖然鈣鈦礦在吸收光譜方面可調節，缺陷是穩定性無法完全保證。