進入9月，北方地區氣溫逐漸下降，但南方地區秋老虎持續發力，江南、華南等地高溫不斷。上旬，江南大部、華南北部等地出現了6～9天日最高氣溫在35℃以上的高溫天氣，導致沿海地區電廠日耗持續高位運行。傳統淡季預期下電廠日耗并未如預期走弱，同時供應方面增量不及預期也導致市場走勢偏強。近期利好因素不斷增多，市場對后市預期較樂觀，短期市場仍將保持偏強運行。

一、供應端維持偏緊。產地方面，榆林地區受全運會影響，榆陽區內所有煤礦停產停銷，僅個別煤礦、煤廠對外銷售發運，同時由于部分高速交通管制禁行，司機拉運需繞路行駛，短期對煤炭產銷影響較大。

臨近中下旬，鄂爾多斯地區少數煤礦煤管票開始緊張，供應增量面臨壓力，下游客戶采購熱情不減，礦上出貨較快，市場銷售整體火熱。

港口方面，庫存難累，目前已降至1600萬噸左右，處于近年同期低位，市場缺貨局面持續，船等貨現象普遍，貿易商惜售待漲情緒較濃。

二、剛需采購持續釋放。沿海電廠庫存低位，補庫壓力較大，剛性采購需求旺盛。未來幾天，江南南部、華南北部仍將有35-37℃的高溫天氣，短期看，沿海電廠日耗同比仍難以明顯走弱，終端采購需求將持續。

雖然目前市場走勢偏強，但一些有利因素也在發生變化，一是目前貿易商發運利潤恢復，發運積極性有提升;二是電廠日耗將繼續走弱。

近一段時間以來，受發運倒掛及政策風險不確定性較強影響，貿易商發運積極性受挫，發運囤貨意愿較差，導致港口調入量維持低位運行，不斷去庫。目前，隨著港口、產地價差拉大，貿易商發運利潤恢復，且后期發運利潤仍有增長空間，短期雖受限于產地貨源緊張，貿易商發運增量受限，但隨著全運會影響減弱以及內蒙地區投產煤礦繼續增加，后期供應將繼續維持增加，市場偏緊局面亦得到緩解，屆時發運量將有明顯恢復。

從季節性規律來看，9月份日耗確定性走弱，電廠雖有冬儲補庫壓力，但在目前煤價高位下，其采購積極性仍受抑制，同時發改委著手推動煤炭中長期合同對發電供熱企業直保并全覆蓋工作，長協量的增加將減少終端對市場煤需求。

雖無近憂，仍需遠慮。短期市場走勢偏強，但中期看仍存在不確定性，需關注貿易商發運利潤恢復后的發運情況能否形成港口快速累庫，另外要關注日耗表現情況對市場情緒的影響。