南方氣溫下降，電廠日耗持續回落。同時，水電出力增加，減少部分火電需求，短期內煤炭剛需采購將有所減少，環渤海港口到港船有所減少。近期，隨著核增和新批煤礦相繼投產，煤炭供應持續增加;預計供熱期到來之前，港口煤炭價格將穩中回落，出現一小波下跌行情。

一、供應端保持增加態勢。

產地煤炭保供工作持續推進，繼七月份20多座露天煤礦取得接續用地批復后，近日又有16座鄂爾多斯露天煤礦取得接續用地批復，涉及產能2500萬噸/年左右，還有產能近5000萬噸/年露天煤礦將于九月中旬陸續取得接續用地批復。在全部恢復正常生產后，月增加產量700萬噸以上。

二、產地安監影響有限。

安監將逐步趨于常態化，對產地煤礦生產的影響有限。盡管全運會期間(9月15日至9月27日)，陜西煤礦環保、安監力度加大，產能釋放受到一定限制。但內蒙等地煤礦產能將加速釋放，煤炭產量將逐步增加，補上陜煤減產的缺口，保供力度加大，為今冬明春煤炭保供工作奠定堅實基礎。

三、需求端壓力緩解。

進入九月份，終端剛需補庫壓力逐步緩解，且對高價進口煤接受能力不強，轉而采購國內煤。但進入用煤淡季，隨著氣溫回落，居民用電需求將持續下降。未來一周，四川、華東、華南南部等地持續降雨，水電出力增多，其對火電的替代作用將增強，沿海地區外購電將增加，部分電廠將適時展開機組檢修。

四、煤價或走穩回調。

產地煤礦產能正加速釋放，終端剛需補庫壓力逐步緩解，但考慮到當前各環節庫存偏低，下游剛需補庫下，短期內煤炭供需偏緊格局暫難緩解。值得注意的是，為確保煤價穩定運行，榆林和鄂爾多斯地區均已著手整治煤炭企業銷售價格過快或過高上漲行為，多家煤礦價格出現百元以上的降幅，帶動周邊煤礦價格也出現一定幅度的回調。

受此影響，港口市場觀望情緒增強，實際成交不多，后期需持續關注政策調控的執行力度及持續性。隨著政策調控、產能釋放、民用電回落;加之相關因素的影響減弱，煤炭價格上漲的局面會悄然發生改變，供暖期到來之前，煤價高位走穩并回落是大概率的事。