進(jìn)口煤市場表現(xiàn)平靜，隨著國內(nèi)煤市場情緒走弱，進(jìn)口報價沒有繼續(xù)沖高，詢貨不積極，成交偏弱價格陰跌。本周中國多家電廠開始9月份招標(biāo)，但由于投標(biāo)價堅挺和參與投標(biāo)的供貨商偏少，多有流標(biāo)現(xiàn)象，也有電廠中標(biāo)價照單全收。目前市場情緒分化，價格漲跌兩難，但由于海運(yùn)費(fèi)漲幅較大，到岸價格表現(xiàn)為普遍小幅上漲。

印尼中高卡煤，資源相對緊缺，價格表現(xiàn)堅挺，但持續(xù)的高價格也“勸退”部分需求，Nar4300，Nar4500K報價在98美元/噸附近，Nar4800K報價107美元/噸左右，電廠9月到貨中標(biāo)價折算FOB在108-109美元/噸。

印尼低卡煤，報價出現(xiàn)小幅回落，市場上聽到的成交不多，Nar3800K小船報價71-72美元/噸，較上周下調(diào)2美元/噸左右，有電廠中標(biāo)價折算FOB在71-72美元/噸左右，大船報價73-75美元/噸左右，有低價成交在72美元/噸附近。paper8月到期合約價格在69美元/噸左右，9月到期合約在66-66.5美元/噸之間。

海運(yùn)市場方面，前期推遲的貨盤釋放，即期運(yùn)力偏緊，疊加中國沿海沿江對外輪檢驗(yàn)檢疫加碼，各船型運(yùn)價普漲。本周巴拿馬型船從南加回國運(yùn)價報14.6美元/噸，較上期增加0.7美元/噸;本周靈便型船到上海約20美元/噸，到廣州約18.3美元/噸，較上期上漲0.8美元/噸左右。

本周市場報盤沒有繼續(xù)上漲，下游詢貨積極性減弱，實(shí)際成交價表現(xiàn)陰跌，海運(yùn)費(fèi)普漲，各煤種到岸價格繼續(xù)小幅上漲。截至8月6日，4500K華東和華南到岸價均為114.05美元/噸，較上期分別上漲0.84美元/噸和0.94美元/噸;3800K華東和華南到岸價分別90.09美元/噸和88.89美元/噸，較上期分別上漲0.14美元/噸和0.44美元/噸。

價差方面，本周國內(nèi)煤出貨情緒增加，價格開始下跌，但進(jìn)口煤到岸價仍呈現(xiàn)一定漲幅，導(dǎo)致內(nèi)外貿(mào)價差收窄。具體的：

印尼中卡煤Nar4500K到岸價較國內(nèi)煤價格優(yōu)勢為50-55元/噸左右，價差較上期收窄15-20元/噸左右;

低卡煤Nar3800K到岸價較國內(nèi)煤優(yōu)勢回落至90-100元/噸之間，價差優(yōu)勢較上期減少10-15元/噸左右。

上期報告提到，“當(dāng)前進(jìn)口煤價格繼續(xù)大幅沖高已是強(qiáng)弩之末”，從本周的市場表現(xiàn)來看，進(jìn)口煤報價和成交均出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，電廠中標(biāo)價雖然高低不一，也有偏高價格的中標(biāo)，但離岸成交已經(jīng)開始降溫。中國保供增產(chǎn)政策不斷加碼、內(nèi)貿(mào)煤價格轉(zhuǎn)跌、疊加近幾周恐高情緒的積累，進(jìn)口市場表現(xiàn)普遍觀望，等待中國內(nèi)貿(mào)煤價格給出下一步的方向。

目前市場情緒表現(xiàn)分化，多空消息互搏，價格漲跌兩難。

一方面，印尼的疫情對煤炭產(chǎn)運(yùn)的影響逐漸擴(kuò)大，印尼政府再次要求礦企履行國內(nèi)義務(wù)(DMO)，其他國家煤炭出口均沒有太好的表現(xiàn)，供應(yīng)端依然維持偏緊的預(yù)期，中間環(huán)節(jié)可流通庫存低位，電廠招標(biāo)采購也在表征出短期需求持續(xù)性仍將維持，應(yīng)對冬季庫存缺口仍需要大量采購，進(jìn)口煤價大幅下跌阻力較大。

另一方面，中國政治局會議提出“大宗商品保價穩(wěn)供”后，關(guān)于煤炭增產(chǎn)的消息不斷傳來，包括批復(fù)38家因手續(xù)問題而停產(chǎn)的露天煤礦、對煤礦產(chǎn)能核增實(shí)行產(chǎn)能置換承諾、延期15座臨時試運(yùn)轉(zhuǎn)煤礦等，進(jìn)口貿(mào)易商也在密切關(guān)注增產(chǎn)進(jìn)度和國內(nèi)煤價走勢，交投愈加謹(jǐn)慎，而近期沿海臺風(fēng)天氣壓制日耗高度，一定程度上緩解了采購緊急性，導(dǎo)致近兩周進(jìn)口煤成交表現(xiàn)趨弱。

當(dāng)前歷史高位的煤價遠(yuǎn)超出礦方實(shí)際生產(chǎn)成本，在此位置小幅調(diào)整是預(yù)期之內(nèi)的。但即使國內(nèi)增產(chǎn)加碼、進(jìn)口煤價繼續(xù)跟跌，相對國內(nèi)煤也將更加抗跌一些，預(yù)計內(nèi)外貿(mào)價差將繼續(xù)收窄，甚至可能出現(xiàn)倒掛。