在全球變暖、氣候變化引發(fā)的極端災難、脫碳和綠色金融等諸多話題中，比較有意思的是，全球煤炭貿(mào)易卻正在復興。散貨船正忙著將煤炭運往亞洲——以及有環(huán)保意識的歐洲——這在一定程度上提高了一些船東的運費收入，值得一提的是這些船東還在公開向投資者兜售自己的環(huán)保誠意。

Stifel分析師Ben Nolan在一份最近客戶報告中表示：“事實證明，此前有關煤炭“消亡”的消息被嚴重夸大了。盡管出現(xiàn)了碳足跡這一概念，但煤炭需求今年實際上仍在加速增長。”

運價因煤炭而上漲

煤炭一般使用Capesize(載重噸位約為180,000 DWT)，以及Panamaxes (65,000-90,000 DWT)和Supramaxes (45,000-60,000 DWT)等類型的干散貨船舶運輸。

根據(jù)Clarksons Platou Securities的數(shù)據(jù)，Capesize上周一的平均日即期運費為32,800美元，Panamaxes為31,800美元，Supramaxes為31,600美元。在干散貨航運板塊中，這三種船型同時達到3萬美元的情況很少見。(延伸閱讀：→ 所有船型日租金都漲到了3萬美金+，干散貨航運市場要火到2023年! )

克拉克森表示：“煤炭市場的活躍以及小批量煤炭的強勁運量，仍是推動不同船型運價上調的動力。”

英國《金融時報》最近指出，今年煤炭大宗商品的價格漲幅超過了房地產(chǎn)和金融類股的回報率。根據(jù)Argus的數(shù)據(jù)，截至上上周五，澳大利亞優(yōu)質動力煤/熱煤(用于發(fā)電)的價格已升至每噸151美元，是去年9月價格的三倍多。澳大利亞半軟焦煤(用于煉鋼的冶金煤)的價格為每噸127美元，今年迄今上漲了近80%。

Nolan說：“今年迄今為止，美國墨西哥灣沿岸的熱煤出口增長了194%，那里的出口往往對價格和需求非常敏感。”

動力煤需求驅動市場發(fā)展

比較令人難以理解的是，一些被認為是全球變暖導致的極端天氣事件，現(xiàn)在卻進一步增加了海運煤炭的需求。

比如，異常炎熱的天氣增加了用電量，同時經(jīng)濟活動的增長也推動了用電量的增加。更高的用電量增加了對熱煤進口的需求。Nolan說：“今年，亞洲炎熱的夏季導致幾個一直致力于在減少使用煤炭的消費大國根本沒有辦法做出多大改變。”

再比如今年5月，中國南方發(fā)生旱災，導致該地區(qū)水力發(fā)電受限，而水力發(fā)電是煤炭發(fā)電的最主要替代方式。最近，中國北方面臨的問題是雨水太多。上月發(fā)生在鄭州的災難性洪水，限制了從內(nèi)陸運煤。相關機構報告稱，從內(nèi)蒙古和山西經(jīng)鄭州運往中國東部和中部的煤炭運輸受到了“嚴重影響”。

炎熱的天氣同時推高了天然氣價格，消耗了儲備。Nolan說：“即使是在歐洲，這個脫碳中心，天然氣的低庫存也促使幾乎每個國家的熱煤進口急劇增加。”

為冬天補庫

今年夏天的煤炭需求還受到為冬季需求的補充庫存和總體庫存的重新補充的影響，此外，用于煉鋼的焦煤需求也一度提高了今年夏天的運輸需求。

航運資訊機構MSI在其月度展望中指出，“中國國家發(fā)展和改革委員會宣布了建立超過1億噸‘可部署的煤炭儲備’計劃，但國內(nèi)煤炭庫存處于自2月份以來的最低水平。”

不僅僅是中國。據(jù)Braemar ACM Shipbroking稱，“為了應對冬季，韓國和其他國家也一起增加了煤炭采購量，以避免能源供應短缺。”韓國7月份煤炭進口量有望達到5年來的最高水平。

Nolan補充說:“煤炭往往會被提前儲存，并且考慮到天然氣短缺的風險，這種庫存積累的動機應該很大。”

“鑒于干散貨航運市場目前已經(jīng)非常緊張，這應該會導致從9月份開始的幾個月都非常有看點。”

脫碳和中國進口

當前市場的一個令人意想不到的地方在于，全球變暖導致的極端天氣事件卻正在刺激對不受歡迎的煤炭的運輸需求。另一個地方是，中國的脫碳努力可能會進一步增加煤炭運輸需求。

在6月的Marine Money Week線上會議上，挪威上市的2020 Bulkers的首席執(zhí)行官Magnus Halvorsen解釋說：“中國(每年)消耗大約40億噸煤炭，進口卻不到3億噸，因此進口與消費比率的任何變化都將對進口需求產(chǎn)生巨大影響。作為對國內(nèi)煤炭生產(chǎn)進行環(huán)境整治的一部分，如果中國大幅減少煤炭產(chǎn)量，將對進口需求產(chǎn)生重大影響。”

EuroDry首席執(zhí)行官Aristides Pittas表示：“出于環(huán)境原因，中國將限制使用自己的煤礦開發(fā)。因此，(來自中國以外的)質量更好的煤炭將受益，這將有利于航運市場的發(fā)展。”

“我們都知道煤炭是很“臟”的貨物，遲早會被淘汰，我們都贊成這一點。我們需要一個清潔的世界，并且也想要為此付出努力。但這不是一夜之間能實現(xiàn)的，而脫碳之路將產(chǎn)生許多低效現(xiàn)象。效率低下通常在某種程度上也有助于航運市場。”

Pittas說：“煤炭目前還沒有退出舞臺，所以我們要予以關注。”