據國際可再生能源機構(IRENA)發布的數據，2020年全世界增加了超過260GW的可再生能源裝機容量，比2019年增長了近50%。根據《2021年可再生能源統計》年報顯示，可再生能源在所有新發電裝機容量中的份額已連續兩年大幅上升。去年增加的所有新增發電產能中，80%以上是新能源，光伏和風能更是占新增新能源的91%。

數據顯示，2021年上半年，我國總發電量為3.87萬億千瓦時，同比增長13.7%。雖然近年來，我國的清潔能源發展取得了較大成績——風力、太陽能發電量都穩居全球各國之首。但以煤炭為主的火力發電，依然占據主導地位，今年上半年火力發電2.83億千瓦時，同比增長15%，占比高達73%，依然是我國最核心的發電類型。

增速最高的是風力發電，上半年達到了2819.2億千瓦時，同比增長26.6%，占比7.3%;太陽能發電量最少，僅為858.2億千瓦時，同比增長9%，僅占全國總發電量的2.2%。

再看去年全年光伏行業的表現，2020年我國光伏市場累計裝機量為253GW，新增裝機量為48.2GW，同比增長60%，到12月底，全國光伏并網裝機2.53億千瓦，同比增長23.9%。而2020年我國光伏發電量為2605kWh，同比增長16.2%，占總發電量比重3.5%。

組件環節長期產能過剩

下游終端裝機并網的需求尚不明朗,中上游庫存壓力不小。

由于光伏供應鏈價格的不穩定，對國內終端光伏電站的需求產生了抑制效應，上半年裝機數據中，在上游硅片原材料價格持續上漲的壓力下，終端光伏電站的裝機需求并不強烈，體現在集中式地面電站裝機慘淡，集中式地面電站的裝機量創下近六年來最低，也是近六年的半年度中，分布式光伏首次大規模超過集中式地面電站的裝機量。

而且根據光伏產業鏈的供需特點來看，光伏組件環節的產能供給一直都是大于下游終端光伏電站的并網裝機需求，簡言之，這意味著上游硅片廠商0GW價格戰，壓榨的是自己和中游電池和光伏組件，終端發電站只是靜觀其變。

一組數據可以看出，2021年1-4月，我國光伏新增裝機規模為70GW，而全年國內新增裝機規模的預測值為600GW，前4月完成度僅為11.6%，不及預測完成比例;若要達到預期，大部分裝機要在下半年并網，但在低于實際的組件產出數據的情況下，下半年國內光伏市場能否爆發依然未知。

由此，一方面是下游終端裝機并網的需求尚不明朗，另一方面是上游硅片擴產潮導致電池片產能過剩，庫存壓力不小。從2020年下半年，光伏行業上游硅片、電池片、組件環節進入到新的擴產周期，產能擴張明顯。

根據2021年的光伏產能規劃數據來看，到今年底，硅料、硅片、電池片和組件的理論產能相比2020年將分別增加48GW、157GW、202GW和122GW。尤其電池片的產能擴張將遠高于其他環節。

以下為全球電池片單月產出、組件產出及實際組件需求，可見電池片產出高于組件產出和實際組件需求。

根據光伏產業鏈特性來看，這輪整體產能增長潮是由硅片擴產開始，硅片產能擴張和釋放，使得硅片大量出貨，而中游作為產業鏈較“弱勢”環節，議價能力較差，導致電池片、組件廠家不得不開始大規模擴產。究竟是什么原因導致產業鏈中游的電池片和組件產出過剩?

但事實上，市場并沒有足夠的消化能力，根據終端市場裝機規模的增速來看，裝機和裝機并網并沒有大幅增長，這也導致了產業鏈供需的不平衡。相比硅片和組件，電池片擴產難度小，產能增速過快，致使中上游產能相對過剩的問題更加突出。

供需錯配，產業鏈或有望重塑

未來硅片環節承擔降價壓力，硅料和電池的盈利則有望迎來修復。

光伏產業最核心的發展路徑，關鍵在于用光電轉換效率更高的光伏電池，提供更便宜的電能。整個產業鏈從上游硅片設計、電池組裝到光伏組件、直至下游電站裝機，都在找尋“降本增效”的發展之路。

事實上，光伏設備的光電轉換效率在特定環境下其實已經可以做到極高水平，可以超過40%，是當前主流光伏電池的兩倍以上。但成本極高，僅能應用在特種環境下的某些不計成本的場景中，還不具備大規模民用和商用的要求。

從產業鏈來看，成本要從源頭追溯。自2021年開年以來，硅片原材料硅料一直在漲價，年初，以國內單晶復投料為例，成交均價為87.6元/kg;而到了6月下旬，價格已經上漲130元/kg，硅料價格經過4月以后的大幅度上漲，均價基本穩定在210元/kg附近。

從2020年開始，硅料龍頭企業通威股份就開始不斷擴產，可以理解為下游需求量大于當前硅料供給，導致硅料價格不斷水漲船高。

但是，前文分析過，光伏產業鏈的終端發電裝機并網需求并不高。

主要導致硅料漲價的原因在于供需錯配，硅料價格的增長傳導至硅片，硅片研發制造的寡頭隆基股份和中環股份也隨即宣布擴產，雙方單晶硅片產能均將超過110億。然而在上游利潤盆滿缽滿的同時，雖然終端光伏發電的發展潛力非常大，但是卻并不急于擴大裝機量，因此這樣上游漲價，下游不買賬的情況，就逐漸擠壓了中游光伏電池和組件的利潤空間，造成了極不平衡的產業鏈結構。

國內在2021年將正式進入“十四五”規劃年，在“碳中和”、“碳交易”的背景下，我國能源結構清潔化將成為推動光伏繼續高速發展的最大驅動力，光伏發電的機遇和潛力不言而喻。

從光伏產業鏈來看，長期以降本增效為目標的情況下，由于產業鏈上、中、下游的盈利情況參差不齊，因此產業鏈有望得到重塑，整體向合理化發展。其中，光伏電池和組件企業的利潤最薄，有動力向上游逐漸延伸，形成一體化企業，把更多利潤留在體內;盈利最好的硅片環節，可能會分擔更大的降價壓力，而硅料和電池的盈利則有望迎來修復。