國家統計局日前公布的數據顯示，6月份，中國制造業采購經理指數、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為50.9%、53.5%和52.9%，比上月回落0.1、1.7和1.3個百分點，但均持續位于臨界點以上，我國經濟運行繼續保持擴張態勢。

原材料漲價勢頭明顯得到遏制 制造業整體延續擴張

數據顯示，6月份，中國制造業采購經理指數(PMI)為50.9%，較上月微落0.1個百分點，繼續位于臨界點以上。

6月制造業PMI各分類指數中，價格指數變化最為明顯，原材料購進價格指數與出廠價格指數分別為61.2%和51.4%，分別下降11.6和9.2個百分點。華鑫證券分析師曹愻川表示，受各項調控政策影響，原材料漲價勢頭明顯得到遏制。進出口方面，新出口訂單依舊處于收縮區間，進口指數轉負，整體進出口可能隨海外疫情消退而部分承壓。總體看PMI相對穩定，顯示制造業整體韌性較強。

值得關注的是，制造業PMI細分行業整體依然表現強勁，15個主要行業中，12個處于榮枯線以上。中銀證券發布的研報分析，6月制造業PMI指數整體延續擴張態勢且高于市場預期，主要是受到新訂單和原材料庫存指數較5月小幅上升的影響。6月，全球疫情影響以及核心部件供應受限對制造業各細分行業的影響顯著，在原材料價格上升勢頭得到遏制的情況下，上游制造業的PMI指數明顯下行，中游維持強勁，下游受防疫物資需求帶動明顯。

對于接下來制造業的發展態勢，曹愻川保持相對樂觀。他分析，此前市場較為擔憂，由于成本逐漸上行，中游制造業企業將面臨較大的成本壓力，但目前從PMI數據看，成本壓力略微得到緩解。此外，5月的制造業投資增速有所改善，出口整體依舊保持相對較高的增速，因此，預期三季度制造業仍將保持較高的景氣程度。

非制造業景氣度略降 業內看好未來服務業復蘇前景

數據顯示，6月份，非制造業商務活動指數為53.5%，低于上月1.7個百分點，非制造業延續擴張態勢，但擴張力度有所減弱。

“受個別地區局部疫情等因素影響，服務業商務活動指數回落至52.3%，低于上月2.0個百分點，但仍高于臨界點，顯示服務業穩步恢復態勢不改。” 國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河指出，從市場預期看，業務活動預期指數為60.4%，繼續保持在高位景氣區間，且高于近年同期水平，反映服務業企業對市場發展前景持續看好。

交通銀行發布的研報認為，服務業PMI顯著下降2個百分點，是影響非制造業PMI下降的主要原因。航空運輸、住宿、餐飲等行業活躍度降低，相應的PMI指數都降至榮枯線以下，表明線下需求仍然較弱。互聯網、信息技術等高技術、新業態服務業保持在較高的擴張水平，金融服務業擴張加快。但服務業業務活動預期指數為60.4%，處于較高擴張水平，表明市場對未來服務業復蘇前景看好。

曹愻川分析，從6月非制造業相關指數表現看，非制造業景氣度略有下降，但仍處于明顯的擴張區間，預計7月景氣度將有所回升。服務業方面，隨著疫苗接種率的進一步提升，疫情影響逐步減弱，居民消費有改善的趨勢，預計服務業也將保持相當的景氣度。