剛實現短暫盈利后，理想汽車又開始虧了。

5月26日，理想汽車(NASDAQ：LI)發布截至2021年第一季度未經審計財務報告。

財報顯示，今年第一季度，理想汽車總營收為35.8億元，同比增長319.8%，環比下降13.8%;凈利潤為虧損3.6億元，較上年同期的凈虧損7710萬元擴大366.9%。上一季度，理想剛盈利1.15億元，等于現在又轉盈為虧。

5月25日，理想汽車正式發布了2021款理想ONE，綜合續航里程達到了1080公里。

受益于新車發布，5月26日晚，理想汽車大漲14%，總市值達到206億美元。不過，今年以來，造車新勢力股價普遍出現回調，而理想汽車是市值縮水最為嚴重的一家，較去年11月時的最高點縮水近230億美元。

理想汽車創始人、董事長兼CEO李想此前曾經表示，要將理想汽車打造成一個千億美金級的公司。但是，依靠理想一款車型，有些獨木難支。

何為理想?

作為造車新勢力之一，理想是一個獨特的存在。自理想汽車成立以來，三年間只推出理想ONE一款車型。

最新財報顯示：2021年第一季度，理想交付了12579輛理想ONE，同比增長334.4%。

理想ONE4月交付5539臺，也就是說，今年已交付了1.8萬輛。

從這兩年走勢看，理想汽車的銷量一直持續增長，2020年第一季度理想ONE的交付量為2896臺，第二季度為6604臺，第三季度為8660臺，第四季度為14464臺。

自2019年12月開啟交付以來，理想ONE已經累計交付超過5萬輛，連續多月問鼎國內新能源SUV銷量第一。

截至2021年一季度，理想擁有65家零售中心，覆蓋49個城市;售后維修中心及授權鈑噴中心135家，覆蓋98個城市。

盡管銷量不錯，但是理想汽車的盈利能力卻受到質疑。

在剛經歷盈利后，理想一季度又虧了，而且凈利潤為虧損達到3.6億。

相比于其他新能源車，理想汽車更依賴于汽車銷售，汽車銷售收入占比達到96%。

今年一季度理想汽車銷售毛利率為16.9%，較去年一季度17.1%有所下滑。理想汽車解釋稱，下降的主要原因為2021年第一季度推出的促銷活動導致平均單車收入下降。

理想汽車虧損的重要原因是成本的增長。財報顯示：總運營費用10.2億，同比增長了238.6%。其中，研發費用5.145億元同比增長171.2%;銷售、總務及行政開支5.099億元同比增長了352.0%。

銷售成本依然是最大的支出，達到了29.6億元，較2020年第一季度的7.834億元增長277.6%，較2020年第四季度的34.2億元下滑13.5%。

在現金流方面，理想第一季度經營現金流為9.26億元，較2020年第一季度負經營現金流6300萬元增長9.893億元，較2020年第四季度18.2億元下降49.1%。截至2021年3月31日，公司現金儲備為303.6億元。

理想ONE系于一身

5月25日晚，理想汽車正式發布了2021款理想ONE。在2020款產品力的基礎上，2021款車型將增程電動系統、理想AD高級輔助駕駛、智能座艙、乘坐舒適性進行了升級，并且NEDC綜合續航里程達到了1080公里。

新款理想ONE的起售價為33.8萬元，比老款高出了1萬元，將于6月1日開啟交付。隨著2021款理想ONE開始生產和銷售后，2020款將停止生產。

在發布會現場，理想汽車創始人李想表示“目標是到今年9月月銷量希望突破萬輛。”理想汽車預計，2021年第二季度公司總收入在39.9億元至42.7億元之間，同比增長104.6%至119%。車輛交付量為14500輛至15500輛，同比增長119.6%至134.7%。

值得一提的是，2021款理想ONE上，理想汽車依然主打單一車型，甚至取消了原本2020款有的7座配置，統一只提供6座，該車型只增加了兩種配色。

對于是否會像其他造車新勢力一樣推出多條產品線計劃，李想明確表示，沒有轎車計劃。“公司已經對外公布了產品線，W平臺偏向空間取向;S平臺偏向運動取向，多條取向用來覆蓋不同用戶的需求。”

當初，理想的首款產品SEV因政策原因夭折之后，理想選擇另辟蹊徑，主打增程式電動，并對首款產品進行了精準的細分人群畫像。作為一款售價30萬的6座增程式SUV，理想ONE被稱為“奶爸車”，二孩家庭是其最主要的用戶對象。

正是得益于精準的目標人群以及高性價比，理想ONE取得了銷量的成功。

一款車型打天下，風險、口碑等也系于一身。

新款理想ONE產品上市后，老車主有些不滿了。很多車主投訴自己剛提2020款沒多久就等到了2021款的發布，且最新款只漲了1萬元，但配置卻有不少升級。

在李想的微博下，出現了大量老車主的質疑聲，有車主稱被“欺騙”、被“割韭菜”了，“粉轉路”。甚至有媒體評論稱， 理想對不起老車主。

快速迭代是智能電動汽車與生俱來的特性，也是智能電動汽車發展的趨勢，無論是小鵬還是蔚來，已經推出了多款新的車型，而理想汽車在未來一段時間內都將只有理想ONE一款車型在售。

李想曾表示要打造千億美金市值的公司，但僅僅依靠“奶爸車”是無法實現的。

今年3月，在理想汽車2020年度財報電話會上，李想稱，理想汽車今年已經進入戰略周期的第二階段。而渠道、新產品研發、自動駕駛技術開發，是理想汽車這一階段的發展重點。

除了理想ONE之外，理想汽車正在加快第二代增程平臺和純電高壓技術的開發。根據此前的規劃，2022年，理想汽車將推出一款全尺寸高端增程式SUV。

一季度財報發布后的電話會議上，理想汽車聯合創始人兼總裁沈亞楠表示，理想汽車計劃在2022年-2023年在新車型研發中引入下一代增程式電動汽車平臺。2023年開始，理想汽車每年至少會向市場交付兩款新的車型。

造車是一場馬拉松，也是一場燒錢運動。至少到2023年，理想才會向市場推出新款的車型，這也意味著，新款理想ONE都將在未來一段時間內，是理想營收的主要支撐，也是理想汽車“活下去”的主要支撐。

尤其是目前理想汽車仍處于虧損狀態，還沒有實現完全的自我“造血”能力。在僅有一款車型能夠為理想汽車帶來營收的情況下，理想汽車必須盡可能地拉高理想ONE的銷量。但是，新款理想剛上市，未來銷量如何難說，但老用戶卻開始有些不滿，對理想的口碑營銷來說，是有些不利的。

理想的千億市值理想，靠理想ONE有些獨木難支。