產(chǎn)地方面，近期下游觀望情緒濃厚，榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦整體銷售情況穩(wěn)中趨弱，部分出貨較差的煤礦降價促銷，區(qū)域內(nèi)煤價下調(diào)5-40元/噸左右;鄂爾多斯地區(qū)煤炭地銷情況一般，昨日煤炭公路銷量為115萬噸，日環(huán)比持平，煤價穩(wěn)中下降10-30元/噸左右。

港口方面，受政策調(diào)控壓力和期貨價格大跌影響，市場看跌情緒較濃。下游客戶多維持觀望，詢貨壓價力度較大。貿(mào)易商降價出貨意愿增強，報價繼續(xù)走低。現(xiàn)5500大卡動力煤報價在720-730元/噸左右，5000大卡報價在620-630元/噸左右。

進口煤方面，近期國內(nèi)部分終端開始招標(biāo)5月份船期印尼煤，市場情緒向好。當(dāng)前印尼(CV3800)不同船型報價在FOB47-49美元/噸左右;印尼(CV4700)報價為FOB72-73美元/噸左右，較周初繼續(xù)上調(diào)。

進入四月份，天氣轉(zhuǎn)暖，供熱開始停止，水電、天然氣等供電上升，淡季到來，期貨下跌，給煤炭市場帶來利空;此外，部分電廠開始進行機組檢修，電廠耗煤數(shù)量略有下降。受以上因素影響，到港拉煤船舶減少，港口煤炭交易下降，煤炭價格出現(xiàn)高位下跌。但是，隨著國民經(jīng)濟復(fù)蘇加快，今年春季用電量大于去年同期用電量;疊加大秦線檢修，影響煤炭供應(yīng)與運輸，電廠對后期補庫普遍存有預(yù)期。預(yù)計煤價還會下跌一周左右時間，此輪煤價跌幅不會超過50元/噸。

進入四月份，產(chǎn)地煤礦可以申請領(lǐng)票生產(chǎn)、銷售，重新放票帶來的供應(yīng)增量或?qū)γ簝r上漲起到一定抑制。港口煤價到達高位后，政策調(diào)控預(yù)期明顯增強，風(fēng)險加大。與往年相比，電廠日耗卻是表現(xiàn)出色，清明節(jié)過后，日耗很快恢復(fù)到高位，而無論是沿海八省電廠，還是沿海六大電廠，日耗不低，存煤數(shù)量低于去年同期水平，仍有一定補庫要求。下游水泥、化工等行業(yè)需求不弱。盡管下游電廠存煤并不高，但大部分用戶按需采購，并無大量采購要求，傳統(tǒng)淡季期間，電廠補庫較為謹慎。

上周，港口煤價到達750元/噸的高位后，政策調(diào)控預(yù)期明顯增強，風(fēng)險加大。上級主管部門召集煤、電、港、路、協(xié)會等相關(guān)單位開會。會上強調(diào)，政策方面要增加供應(yīng)，提升秦皇島港庫存，并通過增加產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量，增加進口等方式來保證夏季到來之前的煤炭市場充足供應(yīng)，進而穩(wěn)定煤炭價格。受此影響，煤炭市場熱度有所降溫，期貨下跌，下游用煤企業(yè)采購步伐有所放緩，港口煤價進入下跌模式。

決定中下旬煤炭市場變化的是煤炭供應(yīng)端的增加情況和外煤的補充情況，如果供應(yīng)端增量有限，而進口煤數(shù)量沒有提高的話，市場仍會出現(xiàn)供小于求，煤炭發(fā)運企業(yè)仍有話語權(quán)。考慮到需求韌性較強，經(jīng)濟平穩(wěn)恢復(fù)，宏觀政策調(diào)控等經(jīng)濟因素影響，以及電廠日耗好于往年，且部分電廠急需補庫。而煤價倒掛之下，貿(mào)易商發(fā)運積極性會出現(xiàn)大幅下降，港口市場煤存貨也在減少。如果電廠機組檢修結(jié)束后，煤炭需求快速恢復(fù)，到港拉煤船舶急劇增加的話，供需缺口仍存，優(yōu)質(zhì)煤緊缺還會出現(xiàn);本月底，煤炭價格極有可能觸底反彈。

盡管受政策面消息影響，動力煤期貨價格沖至高位后出現(xiàn)階段性回調(diào)，但整體仍在高位水平窄幅震蕩;且今年經(jīng)濟復(fù)蘇加快，電廠機組檢修結(jié)束后，需求會很快恢復(fù)，部分貿(mào)易商仍看好后續(xù)市場。從沿海八省重點電廠存煤和沿海六大電廠存煤情況來看，各大電廠存煤處于中位偏低水平，可用天數(shù)不足7天的電廠占28%，后續(xù)下游仍有補庫需求。五、六月份，“迎峰度夏”到來之前，電廠會展開積極搶運。

盡管煤價高位下跌，下游拉運積極性減弱，但后續(xù)煤炭市場并不悲觀，預(yù)計在大秦線檢修后半程，也就是本月下旬，最晚月底，煤炭市場會出現(xiàn)反彈。產(chǎn)地方面，近日煤礦安全生產(chǎn)事故頻發(fā)，疊加各項超產(chǎn)、安全、環(huán)保檢查，全國煤炭產(chǎn)能呈現(xiàn)出下降趨勢，對價格止跌形成有力支撐。進口也不樂觀，澳大利亞爆發(fā)大洪水，導(dǎo)致國際需求轉(zhuǎn)向印尼煤;而印尼煤恰逢齋月，帶動整個國際煤價上漲，且資源緊缺。而大秦線展開春季集中檢修也造成調(diào)入數(shù)量減少，會造成壓船增多。盡管內(nèi)蒙古重新發(fā)放煤管票，但受降雨影響，銷量不及預(yù)期。盡管北方取暖負荷下降，加之部分電廠對所轄機組進行檢修。但工業(yè)用電很快拉升到高位，正在運行的火電機組負荷表現(xiàn)不會很差，考慮到需求韌性較強，經(jīng)濟平穩(wěn)恢復(fù)，宏觀政策調(diào)控等經(jīng)濟因素影響，加之水泥、化工等行業(yè)用煤量不弱。四月底，港口煤價仍有上漲可能。