中國(guó)的分布式光伏，曾攀過(guò)巔峰，也曾一地雞毛，站在“十四五”的前夕，這個(gè)領(lǐng)域正在被重新評(píng)估，接納更多的企業(yè)入局，以及更新的商業(yè)模式。

11月26-27日，第四屆分布式光伏嘉年華在江蘇蘇州如期舉行，分布式光伏回歸的熱度從這場(chǎng)線下會(huì)議便可以略窺一二，多位嘉賓告訴光伏們，這是今年以來(lái)參加的人數(shù)最多的一次線下會(huì)議。出于對(duì)分布式光伏投資價(jià)值的看好，更多的人新進(jìn)入或者重新回歸到這個(gè)領(lǐng)域中，題目中提及的這些企業(yè)就是已經(jīng)在分布式光伏領(lǐng)域有所成就并且有著足夠規(guī)劃目標(biāo)的企業(yè)。

本次論壇邀請(qǐng)了40余位嘉賓、數(shù)十家企業(yè)就分布式光伏過(guò)去與未來(lái)進(jìn)行了深入的探討。在他們眼里，分布式光伏并不是一個(gè)完美的資產(chǎn)標(biāo)的，但正因?yàn)椴煌昝?，未?lái)還有更好更優(yōu)質(zhì)的商業(yè)模式有待探索，同時(shí)也留給行業(yè)更多的改進(jìn)空間。

“難逃”的風(fēng)險(xiǎn)

回望“十三五”，在2018年531之前，大部分的分布式光伏項(xiàng)目仍以全額上網(wǎng)為主，補(bǔ)貼拖欠是在這五年的發(fā)展中讓參與企業(yè)始料未及的，同時(shí)也是最大的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。與地面電站一樣，無(wú)論是央企、國(guó)企還是民營(yíng)投資企業(yè)，補(bǔ)貼拖欠帶來(lái)的慘痛經(jīng)歷仍歷歷在目。

與地面電站不同的是，分布式光伏因其自身的資產(chǎn)特點(diǎn)，在先天基因里便與高風(fēng)險(xiǎn)掛鉤——屋頂分布式光伏往往需要建設(shè)在工廠屋頂之上，并與用電方簽署購(gòu)售電的契約關(guān)系，屋頂業(yè)主企業(yè)的存續(xù)時(shí)間與能否按時(shí)足額收到電費(fèi)是這其中最關(guān)鍵的問(wèn)題之一。

聯(lián)盛新能源中國(guó)區(qū)總裁田大勇解釋道，分布式光伏的項(xiàng)目收益所依托的是雙方的契約關(guān)系，當(dāng)真正成為電站持有方時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)，所謂的央企、國(guó)企、外企、上市公司等優(yōu)質(zhì)業(yè)主實(shí)際上與想象中差距非常大，這種判斷依據(jù)是非常脆弱的。

在聯(lián)盛此前投資的分布式光伏項(xiàng)目中，大多以國(guó)企、外企、上市公司等大企業(yè)為主，但實(shí)際上這中間存在著若干的期望落差——也有國(guó)企會(huì)存在拖欠電費(fèi)的情況，然而又毫無(wú)辦法。

廠房業(yè)主的資信評(píng)估歷來(lái)都是分布式光伏最大的“痛點(diǎn)”之一，用田大勇的話說(shuō)，分布式光伏是一個(gè)典型的非標(biāo)產(chǎn)品，對(duì)于投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，甄別成本非常高。

在2017年前后，中國(guó)數(shù)十家的分布式光伏投資商中，幾乎每家都曾遇到過(guò)廠房業(yè)主倒閉、工廠搬遷、拖欠電費(fèi)的情況，但是相對(duì)來(lái)說(shuō)，分布式光伏體量小、個(gè)數(shù)多，這也是一種分散風(fēng)險(xiǎn)的方式。

“看不見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)還在于，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速變化，導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)布局的變化也很快，可能今年重能耗的產(chǎn)業(yè)，過(guò)兩天又搬到西部去了，之前項(xiàng)目投資模型中的能耗都會(huì)有變化”，陸川補(bǔ)充道，這也是這幾年正泰比較謹(jǐn)慎的去推進(jìn)工商業(yè)分布式體量的原因，在整個(gè)資產(chǎn)包里，哪怕有5%-10%的資產(chǎn)出了問(wèn)題，但是因?yàn)橹岸ǖ氖找媛时容^高，平攤下來(lái)的收益還可以滿足投資要求的情況下，才能去做，所以每年工商業(yè)分布式的增量跟總盤子的規(guī)模是匹配的。

此外，融資也是分布式光伏面臨的瓶頸之一。“在所有的電站資產(chǎn)里，分布式電站的金融屬性是最弱的，它的非標(biāo)化特征導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)、銀行很難實(shí)施大規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)和信貸支持”，田大勇補(bǔ)充道。

“看得到”的前景

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的存在是分布式光伏與生俱來(lái)的特點(diǎn)，但是這并不沒(méi)有成為阻礙這一領(lǐng)域發(fā)展的致命枷鎖。在論壇上，光伏們就對(duì)于分布式光伏的投資前景與眾多參與嘉賓進(jìn)行了探討，用高收益來(lái)對(duì)沖高風(fēng)險(xiǎn)是目前行業(yè)普遍認(rèn)可的觀點(diǎn)。

“在我們目前參與的項(xiàng)目中，大部分項(xiàng)目的收益率在20%以上，放眼整個(gè)市場(chǎng)都很難找到比這收益還高并且穩(wěn)定的投資標(biāo)的”，余華(化名)在某光伏上游制造企業(yè)從事多年，目前負(fù)責(zé)該企業(yè)分布式光伏投資業(yè)務(wù)，此次參與第四屆分布式嘉年華，余華想尋找更多可以合作的融資機(jī)構(gòu)，來(lái)為分布式投資業(yè)務(wù)的開(kāi)拓提供有力的支撐。

“與幾年前相比，目前的分布式光伏項(xiàng)目投資成本回收周期基本控制在3-4年，之后的收益就是凈賺的”，余華補(bǔ)充道，當(dāng)廠房業(yè)主在看到分布式光伏帶來(lái)的真真切切的收益之后，往往會(huì)更加信任這種模式，那么作為投資方，在成本回收之后，如果能說(shuō)服業(yè)主回購(gòu)分布式光伏電站，就可以形成一個(gè)完美的閉環(huán)投資模式。

不過(guò)，余華也強(qiáng)調(diào)，廠房業(yè)主的資信情況確實(shí)是項(xiàng)目投資最大的隱患，這需要仔細(xì)甄別。

實(shí)際上，還有更多的光伏行業(yè)從業(yè)人士希望可以自持“靠譜”的分布式光伏電站，在他們看來(lái)，以目前的投資成本，5年內(nèi)收回成本問(wèn)題不大，“對(duì)于自持來(lái)說(shuō)，資方看不上的項(xiàng)目，比如1MW以下幾百千瓦的小項(xiàng)目，只要業(yè)主靠譜，反而都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。

“大有可為”的未來(lái)

除了這些看好分布式光伏投資價(jià)值進(jìn)入的自然人，還有很多更具資金實(shí)力以及專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的投資商正回到分布式光伏投資的“賽道”中。以下是幾家有志于分布式光伏投資的企業(yè)在論壇上的觀點(diǎn)分享，以饗讀者。

晶科科技與正泰新能源是分布式光伏“十三五”的經(jīng)歷者與見(jiàn)證者，盡管二者在分布式光伏的投資布局上各有千秋，但顯然他們已經(jīng)成為分布式光伏領(lǐng)域的先行者與領(lǐng)軍企業(yè)。

其中晶科仍以工商業(yè)分布式光伏為主，晶科的分布式團(tuán)隊(duì)從2016年3月到2017年底完成了3.2GW的儲(chǔ)備量以及650MW左右的并網(wǎng)規(guī)模，這是一次快速而有極具行動(dòng)力的決策，最近晶科科技正在醞釀再次發(fā)力分布式光伏投資，并且已經(jīng)啟動(dòng)了一些在建項(xiàng)目。晶科科技CEO金銳認(rèn)為，“十四五”期間分布式光伏的單體容量變的更加的小微，但總規(guī)模又是上GW的水平。”

而對(duì)于正泰新能源來(lái)說(shuō)，過(guò)去五年的發(fā)展令正泰在戶用光伏領(lǐng)域牢牢扎穩(wěn)了根。目前正泰持有的3.5GW分布式項(xiàng)目中，戶用光伏已經(jīng)超過(guò)2GW，穩(wěn)健的投資戰(zhàn)略是正泰新能源在光伏電站投資領(lǐng)域可以持續(xù)長(zhǎng)跑的基礎(chǔ)。陸川說(shuō)，如果按照國(guó)內(nèi)13億人計(jì)算，農(nóng)村可做的光伏屋頂基本5000萬(wàn)戶，每戶平均15千瓦，就是750GW的市場(chǎng)規(guī)模，目前一共做了不到20GW，所以戶用空間是非常大的。

聯(lián)盛從2013年開(kāi)始布局分布式光伏，7年之后，聯(lián)盛攜“零碳新城計(jì)劃”重新回歸，去為中國(guó)99%無(wú)人問(wèn)津的小微工商業(yè)帶來(lái)清潔能源的紅利。2020年聯(lián)盛已經(jīng)完成了超過(guò)200MW的分布式項(xiàng)目備案。聯(lián)盛的“十四五”規(guī)劃目標(biāo)是，希望分布式客戶的數(shù)量達(dá)到1萬(wàn)+。

道達(dá)爾遠(yuǎn)景總經(jīng)理孫捷認(rèn)為，在過(guò)去5年，分布式光伏像一個(gè)蹣跚學(xué)步的兒童，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到逐漸擁有獨(dú)立思維、發(fā)育成長(zhǎng)的少年階段。在這樣的階段有著整個(gè)大的政策環(huán)境的推動(dòng)，分布式光伏可能會(huì)經(jīng)歷幾個(gè)升級(jí)，場(chǎng)景、技術(shù)以及業(yè)務(wù)模式的升級(jí)，我個(gè)人是非?？春梦磥?lái)分布式光伏的發(fā)展，而且會(huì)逐漸的融入到甚至?xí)敫蠓秶C合能源服務(wù)的一個(gè)背景，整個(gè)市場(chǎng)未來(lái)非常大。

中方財(cái)團(tuán)總裁助理、中鑫能源&中鑫配售電總經(jīng)理蔡劍俊提到，光伏平價(jià)的目的是為了做今后的隔墻售電。隔墻售電的意義在于今能源互聯(lián)網(wǎng)真正地能夠?qū)崿F(xiàn)互聯(lián)互通，能夠用電也能夠發(fā)電。我們相信“十四五”的期間不管是電網(wǎng)的改革還是能源圈的革命肯定會(huì)很大，這個(gè)機(jī)會(huì)在于未來(lái)的隔墻售電，在于虛擬電廠。只有這個(gè)時(shí)候我們做能源圈的人才能真正意義上把分布式所有的能源作為基礎(chǔ)能源供應(yīng)，區(qū)域的基礎(chǔ)能源安全性會(huì)大于集中式能源。

“十四五”期間分布式光伏將走下屋頂，走到車棚、高鐵、油田、基站等等更多的應(yīng)用場(chǎng)景中，同時(shí)也期待更多的優(yōu)秀企業(yè)參與到分布式光伏投資領(lǐng)域，開(kāi)拓新的商業(yè)模式，共同迎接2060碳中和的美好愿景。