本周全國焦煤市場延續弱勢。進入9月份以來，全國焦煤市場整體承壓較大，受需求持續萎縮影響，山西、山東、內蒙、進口等方面焦煤價格實現普跌，部分地區單月降幅已經突破100元/噸。此次焦煤市場下行，無論是優質焦煤還是配焦煤及高硫焦煤，市場整體承壓波及范圍廣，持續時間長，為2016年供給側結構改革后，煉焦煤市場形勢最為嚴峻的一次。后期煉焦煤市場弱勢仍將持續，從現在到年底焦煤市場形勢不甚樂觀，價格仍有下行空間。首先供應方面，雖然臨近建國70周年煤礦安檢力度會加大，但這對煤礦產量影響有限，多數煤礦生產仍保持正常，供應端并未有明顯縮量。其次需求方面，目前焦煤市場來自需求端的萎縮十分明顯，一方面跟焦化去產能力度加大有關，另一方面跟目前鋼廠焦化廠利潤水平偏低，不斷嘗試打壓焦煤價格有關。

山西方面， 本周山西地區優質焦煤價格繼續下行，其中山西呂梁地區低硫主焦煤價格再降30元/噸，降后山西呂梁地區低硫焦煤出礦含稅1520元/噸，中硫主焦煤出礦含稅現金降至1180元/噸，臨汾安澤地區低硫主焦煤降40元/噸至1550元/噸左右。

其他地區，受需求回落，生產恢復影響，從9月初開始內蒙烏海地區焦煤市場下調50-60元/噸，降后1/3焦煤S1，A10，V27-32，G80，Y17出廠含稅1100元/噸;中硫肥煤A12，S1.8，V31，G90，Y22場地含稅承兌760元/噸，高硫肥煤S2.0-2.5，G90，V32，A12，Y22出廠含稅640元/噸。后期來看，需求難跟進，市場仍舊承壓。

進口方面，受需求低迷影響，近期進口焦煤價格持續下行，其中日照港進口焦煤價格大幅下調70-100元/噸，降后主焦煤A10.2，V25，S0.45，G98，Y23，巖相0.08日照港提貨含稅1320元/噸，肥煤S0.3，A9.6，V34，G100，Y25港口提貨含稅1300元/噸，1/3焦煤S0.5，A8.2，V38，G93，Y18日照港提貨含稅1100元/噸。目前看后期市場形勢依然較為嚴峻，暫無好轉跡象。

后市預測：供應方面，下半年產地煤礦產量會有釋放和增加，部分地區焦煤供應會逐步偏寬松，但臨近建國70周年，短期煤礦安檢力度會有所加大，產量或有小幅收縮，但對煤價影響有限，后期來看焦煤價格將延續穩中偏弱態勢。需求方面：雖然目前焦化廠有止跌企穩跡象，但考慮到目前焦煤供應整體偏寬松，現焦化廠對焦煤的打壓力度并未有放緩，多數焦化廠仍嚴格控制焦煤庫存，焦煤需求整體偏弱。下游產品方面：自9月17日開始，河北主流焦企、山西鵬飛焦化、徐州地區焦化廠紛紛嘗試焦炭第一輪價格提漲100元/噸之后，目前其他焦化廠并未跟進提漲，鋼廠也并未接受漲價，主要是因為目前鋼廠焦炭庫存仍相對充足，因此一輪提漲接受仍需要時間。

后期焦煤生產端相對正常，局部地區有寬松跡象，而需求端后期隨焦炭市場承壓下行再加上焦化行業陸續去產能等因素影響，需求端不容樂觀，整體來看市場仍將保持穩中偏弱運行態勢。價格方面，預計下周山東地區氣精煤價格會在900元/噸左右，河北邯鄲地區主焦煤價格會穩定在1480元/噸左右，山西呂梁地區低硫主焦煤將降至1520元/噸左右。