部分地區(qū)焦化限產，焦炭或維持高位震蕩

焦煤方面，焦煤現(xiàn)貨部分煤種小幅下調，整體降幅50-100元/噸。隨著焦煤價格走低，不同煤種結構化價格差異。國產端生產基本穩(wěn)定，蒙煤進口下降。庫存方面，隨著焦炭價格下跌，焦企放緩采購，焦化廠焦煤庫存有所下降，同時煤礦端庫存小幅累積。港口焦煤庫存持續(xù)增加，后期隨著到港量減少或有所緩解。需求方面，焦化開工基本持平，但部分地區(qū)焦化廠有限產，焦煤需求走弱。因此短期來看，需求走弱下焦煤仍震蕩為主。關注政策和焦化利潤變化。

焦炭方面，焦炭現(xiàn)貨價格第三輪下調落地，部分焦化廠利潤縮至百元以內。供應方面，部分地區(qū)開始限產，短期供應將減少。需求方面，高爐開工下降，需求減弱。庫存方面，隨著高爐開工下降，鋼廠采購一般，焦化廠焦炭庫存增加。鋼廠焦炭庫存中等偏高。投機性需求減弱，港口庫存逐漸下降。短期來看，雖高爐需求減弱，但部分焦化限產，因此焦炭短期或高位震蕩。關注高爐限產和焦化限產程度。