隨著高溫天氣減少，沿海電廠耗煤量回落至75萬(wàn)噸以下，下游用煤需求呈疲軟走勢(shì)，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格呈小幅下行的態(tài)勢(shì)。

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古、山西地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體趨穩(wěn)，雖然部分礦在港口以及中間貿(mào)易商需求良好帶動(dòng)下，價(jià)格小幅探漲，但隨著北方港煤價(jià)下行的傳導(dǎo)，后期煤價(jià)也將面臨下行壓力。陜西神木地區(qū)多個(gè)煤礦面煤價(jià)格下調(diào)10-20元/噸不等，一方面因下游對(duì)電煤采購(gòu)積極性減退，另一方面因環(huán)保檢查影響，煤場(chǎng)降價(jià)銷庫(kù)存。立秋之后，山東地區(qū)氣溫下滑明顯，主力電廠日耗煤量下滑至35萬(wàn)噸以下，較前期的45萬(wàn)噸的高位下滑了20%以上。隨著電廠日耗的下滑，主力電廠庫(kù)存可用天數(shù)恢復(fù)至15天以上的水平，加之對(duì)后期需求預(yù)期的減弱，國(guó)電山東有限公司20日開始下調(diào)高庫(kù)存電廠最高限價(jià)0.002元/大卡。華能山東公司22日開始統(tǒng)一下調(diào)采購(gòu)價(jià)格10元/噸。調(diào)價(jià)后，目前主力電廠電煤采購(gòu)價(jià)格在0.118-0.123元/大卡，市場(chǎng)看空預(yù)期猶在，短期將弱勢(shì)運(yùn)行。

北方港方面，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中下行的態(tài)勢(shì)。隨著夏季高溫的逐漸褪去，電廠機(jī)組將陸續(xù)進(jìn)入檢修階段，部分消費(fèi)企業(yè)預(yù)期煤價(jià)下跌而推遲采購(gòu)，為北方港口地區(qū)動(dòng)力煤銷售和價(jià)格帶來壓力，個(gè)別煤種的下跌對(duì)其他煤種也產(chǎn)生下壓作用。現(xiàn)北方港5500大卡煤平倉(cāng)價(jià)格615-620元/噸左右，5000大卡煤平倉(cāng)價(jià)格530元/噸左右。南方港方面進(jìn)口煤受國(guó)內(nèi)煤價(jià)格下滑影響，價(jià)格維持跌勢(shì)，“買漲不買跌”的心理影響下，下游采購(gòu)不積極，價(jià)格繼續(xù)承壓，南方動(dòng)力煤整體呈現(xiàn)小幅下滑趨勢(shì)。隨著迎峰度夏結(jié)束，電煤需求即將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，在各環(huán)節(jié)庫(kù)存均處于高位以及下游需求疲軟的情況下，預(yù)計(jì)煤價(jià)將慢慢進(jìn)入下行通道。

電廠方面，今年以來沿海電廠普遍采取高庫(kù)存策略，從下圖中我們也可以明顯地看到六大電廠庫(kù)存明顯高于去年同期。進(jìn)入8月中旬以后，南方多地迎來降雨天氣，沿海主要電廠日均耗煤量跌至75萬(wàn)噸以下，存煤天數(shù)上行至20天。據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，8月15日-8月21日六大電廠平均日耗量74.4萬(wàn)噸，較去年同期相比回落6.8萬(wàn)噸，跌幅8.37%。隨著日耗的下滑，下游電廠對(duì)電煤拉運(yùn)積極性減弱，基本面不支持煤價(jià)的繼續(xù)上漲。

產(chǎn)量方面，7月份全國(guó)原煤產(chǎn)量28150萬(wàn)噸，同比下降2%，環(huán)比下降5.54%。而進(jìn)入8月份以后，截止到8月10日，全國(guó)主要產(chǎn)煤省部分重點(diǎn)煤礦產(chǎn)量完成3524萬(wàn)噸，環(huán)比增加22萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.6%，同比增加181萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.4%。全國(guó)主要產(chǎn)煤省部分煤礦存煤2589萬(wàn)噸，環(huán)比增加276萬(wàn)噸，增長(zhǎng)11.9%，同比減少196萬(wàn)噸，下降7.1%。

供應(yīng)層面：目前煤炭產(chǎn)量呈穩(wěn)步回升的趨勢(shì)，而中轉(zhuǎn)地北方港口以及下游電廠各個(gè)環(huán)節(jié)庫(kù)存均處于歷史高位，高庫(kù)存對(duì)上漲的煤價(jià)起到了很好的抑制作用。

需求層面：隨著高溫范圍逐漸減退，沿海六大電廠日耗較去年同期有所下滑，目前來看供需環(huán)境相對(duì)寬松，煤價(jià)下行趨勢(shì)或成定局。當(dāng)然，后續(xù)也需密切關(guān)注8月20日開始的煤礦安全生產(chǎn)督查對(duì)產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量的影響。