FT的原油分析師David Sheppard寫道：“本周石油市場因沙特國內的反腐風暴以及沙特與伊朗之間的緊張關系受到震動，但是分析公司Orbital Insight認為，這背后還有石油庫存因素的影響。”而Orbital Insight分析后認為，沙特的石油庫存情況出現了反常現象。

分析機構Orbital Insight給出的更好解釋是，其發現沙特在石油庫存方面存在撒謊的跡象。今年1月以來，沙特領導OPEC和俄羅斯進行石油減產。最近幾個月以來，沙特向官方機構報告稱，其庫存的石油量已經出現下滑。實際上，由于OPEC大力減產，已經使得布倫特原油價格一度反彈至每桶60美元以上。

Orbital Insight通過衛星圖像分析后認為，在過去的18個月，沙特地上儲油罐的石油庫存沒有發生什么改變。該機構認為，出現這種情況是非常有趣的，因為在2016年前，地上石油庫存緊密觀察沙特遞交給聯合石油數據庫的官方數字。這一數字對想從市場獲利的交易者和分析師來說是非常重要的。

但是，沙特在石油庫存問題上也不是一直在說謊。自2016年11月在維也納達成減產協議后，OPEC積極履行減產協議以提振油價。實際上是從那之后，沙特才開始撒謊的。

在此期間，作為OPEC最大的石油生產國，沙特曾承諾：將做出任何努力。這給了外界這樣一種錯誤的印象：市場對石油的需求出現上升，導致庫存出現下滑。但是，實際的情況卻并非如此。雖然沙特報道稱，其石油庫存自2016年初以來已經下滑了7000萬桶，但Orbital Insight認為，在同一時期，沙特地上石油的庫存其實是增加的。

如果這種情況得到證實，Orbital Insight可能就在宣布這樣一種令人驚訝的事實：在過去兩年的大部分時間，OPEC其實一直在極力說謊。不僅僅向市場說謊，還向其他產油國說謊。因為如果其他產油國發現，沙特私底下悄悄地又儲存了幾千萬桶石油，卻給外界造成需求上升的錯誤印象，那么其他國家馬上就會效仿沙特的這種做法。

就像FT和Orbital Insight指出的那樣，這背后藏著幾點需要說明的情況。首先，沙特的官方庫存數據包括海外庫存，包括一些重要地區的石油庫存。也包括衛星圖像不能發現的地下石油庫存以及管道中的石油庫存。這些因素可能可以用來解釋，為什么沙特的石油庫存看上去和事實不符。Orbital Insight表示，地上石油庫存通常更容易被觀察到，因為其最容易被接近。

沙特關注與鄰國的沖突

Orbital Insight的首席執行官James Crawford表示：“我們認為，部分浮動的石油庫存數據是短期庫存變動最有象征性的指標。現在最大的問題是，為什么這與官方公布的庫存下滑情況不符。”

這可能存在另外一種解釋，即沙特必須保證國內外的庫存處于高水平。就像FT解釋的那樣：對于這一轉變的建議更具戰略性意義，即沙特唯一擔心的事情是其與鄰國的緊張關系。

Verocy咨詢公司的分析師Cyril Widdershovens表示：“沙特石油庫存下滑的主要原因可能和國家安全相關。這暗示著，沙特非常關注自己與伊朗以及卡塔爾關系惡化，為了在一旦發生意外狀況時有所應對，該國被迫提高了石油庫存。”

本周，沙特王儲薩爾曼(Mohammed bin Salman)表示，沙特對于也門胡塞武裝的支持，以及將導彈發射到沙特的行為，已經被認為是向沙特宣戰。

這種現象的確值得關注，可能對油市產生影響。FT的原油分析師David Sheppard也認為，隨著OPEC最大的兩個產油國發生沖突，這可能將成為市場密切關注的情況。