國務(wù)院常務(wù)會(huì)議首提管理通脹預(yù)期
國務(wù)院總理溫家寶21日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議指出要把正確處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系作為宏觀調(diào)控的重點(diǎn)…[全文]
保持需求穩(wěn)定增長。繼續(xù)落實(shí)、完善促進(jìn)消費(fèi)和提高居民收入的各項(xiàng)政策，積極推動(dòng)最終消費(fèi)。
認(rèn)真抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特別是秋冬種工作。加強(qiáng)秋糧收獲、收購工作，確保秋糧和棉花集中上市期間不出現(xiàn)“賣難”現(xiàn)象。
推動(dòng)企業(yè)加快技術(shù)改造，修訂《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》，研究出臺(tái)鼓勵(lì)淘汰落后產(chǎn)能、促進(jìn)兼并重組的政策措施。堅(jiān)決抑制產(chǎn)能過剩行業(yè)新上項(xiàng)目。
完善電力應(yīng)急預(yù)案和有序用電方案，保障電網(wǎng)平穩(wěn)安全運(yùn)行和元旦、春節(jié)期間的電力供應(yīng)。保持成品油市場(chǎng)供求平衡和居民生活用氣需要。
積極做好醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革五項(xiàng)重點(diǎn)工作。扎實(shí)推進(jìn)新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。抓好涉及企業(yè)的收費(fèi)清理整頓，加強(qiáng)行政事業(yè)性收費(fèi)管理。
保持流動(dòng)性合理充裕。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)貸款增長的可持續(xù)性。促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
高度重視并妥善安排好群眾生活。繼續(xù)實(shí)施各項(xiàng)促進(jìn)就業(yè)的政策措施，著力做好高校未就業(yè)畢業(yè)生、農(nóng)民工和困難群體等的就業(yè)工作。
信貸：銀監(jiān)會(huì)定調(diào)年末信貸 紅線變更傳言不實(shí)
眾多分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，四季度信貸投放仍將有望超出市場(chǎng)預(yù)期，月均有望接近5000億元，全年超10萬億可能性極大。
GDP：四季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最為關(guān)鍵 GDP增長或達(dá)10%
從全年投資額看，四季度GDP增長或達(dá)10%，這樣全年GDP增長“保八”無憂，貨幣政策也會(huì)在明年年初透露調(diào)整意向。
產(chǎn)業(yè)：國家將原則上不再批準(zhǔn)六大行業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能項(xiàng)目
對(duì)鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和風(fēng)電設(shè)備等產(chǎn)能過剩行業(yè)，國家有關(guān)部門將原則上不再批準(zhǔn)擴(kuò)大產(chǎn)能的項(xiàng)目。
股市：展望四季度股市 官方企穩(wěn)表態(tài)給市場(chǎng)帶信心
官方近期釋放的一系列政策基調(diào)不變的信號(hào)有利于穩(wěn)定市場(chǎng)信心，而一項(xiàng)調(diào)查顯示，當(dāng)前，仍有6成基金經(jīng)理認(rèn)為A股仍處牛市。
煤炭行業(yè)：關(guān)注資產(chǎn)注入和下游業(yè)復(fù)蘇情況
四季度煤炭供給偏松，而煤炭需求將隨宏觀經(jīng)濟(jì)回暖和下游行業(yè)復(fù)蘇而穩(wěn)步增長，下半年煤炭價(jià)格整體將平穩(wěn)前行。而資產(chǎn)注入將依然成為煤炭行業(yè)最主要的投資主線。給予“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí) 投資主線：資產(chǎn)注入；關(guān)注產(chǎn)能增長和銷售價(jià)格上漲比較確定的公司；關(guān)注煉焦煤和動(dòng)力煤的階段性投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦西山煤電、國陽新能和中國神華。
電力行業(yè)：補(bǔ)漲行情確認(rèn) 迎接高潮到來
預(yù)計(jì)電力板塊的投資主線將在四季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn),四季度前半段將延續(xù)3季度圍繞復(fù)蘇路徑展開的補(bǔ)漲行情。預(yù)計(jì)火電板塊補(bǔ)漲行情將接近尾聲。 由于氣候和政策原因,下調(diào)水電行業(yè)評(píng)級(jí)至“中性”,維持火電行業(yè)“中性”投資評(píng)級(jí)。繼續(xù)維持對(duì)穗恒運(yùn)A、明星電力、國投電力“買入”的投資評(píng)級(jí)。
銀行業(yè)：“量穩(wěn)價(jià)升”拉動(dòng)業(yè)績
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,企業(yè)盈利能力保證償債能力。寬松政策微調(diào)有利于銀行業(yè)。雖然新增信貸環(huán)比上半年將出現(xiàn)收縮,但凈息差的積極作用將發(fā)揮出來,看好銀行業(yè)四季度業(yè)績的同比增長和投資機(jī)會(huì),維持買入評(píng)級(jí)。 選股角度:“量穩(wěn)價(jià)升”。推薦中信銀行和招商銀行,注重“價(jià)”的投資者還可以關(guān)注興業(yè)銀行和交通銀行,注重“量”的投資者可以關(guān)注南京銀行、寧波銀行和民生銀行。
輪胎行業(yè)：先暖后涼，09年輪胎行業(yè)走勢(shì)分化
由于四季度橡膠價(jià)格大幅走高的可能性較小，載重胎和工程胎的需求在內(nèi)需旺盛以及全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的帶動(dòng)下，有望回暖。長期來看，美輪胎特保案給我國輪胎行業(yè)帶來重創(chuàng)，建議2010年回避輪胎板塊。 建議投資者重點(diǎn)關(guān)注出口比例相對(duì)較低的上市公司如：黔輪胎，以及工程胎和載重胎的龍頭企業(yè)風(fēng)神股份。
鋼鐵行業(yè)：四季度仍可介入
四季度鋼材價(jià)格有望回升,鋼鐵股將再現(xiàn)趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。四季度將公布鋼鐵上市公司三季報(bào),三季度扭虧為盈成為大概率事件。鋼鐵股估值正向合理區(qū)間靠近。 經(jīng)過近一個(gè)月的調(diào)整,鋼鐵股前期較高的估值風(fēng)險(xiǎn)正在逐步釋放,以PB計(jì),目前全部A股/鋼鐵板塊之值在1.7附近,正向合理區(qū)間靠近。
銅行業(yè)：銅價(jià)或進(jìn)入向下調(diào)整階段
基于貨幣政策微調(diào)、產(chǎn)量過剩以及再去庫存的可能性,我們預(yù)計(jì),2009年4季度LME三月銅期貨價(jià)格進(jìn)入震蕩向下調(diào)整階段。首次給予銅行業(yè)“弱于大市”評(píng)級(jí)。 銅價(jià)出現(xiàn)調(diào)整將是二次介入的機(jī)會(huì),但是我們目前很難判斷調(diào)整跨度和幅度。重點(diǎn)關(guān)注龍頭企業(yè)江西銅業(yè)和云南銅業(yè)。
